Strategie alternative a cinque stelle

Non sono stati tra i fondi più amati negli ultimi anni. E’ un universo eterogeneo che Morningstar ha classificato per aiutare gli investitori a scegliere. E per la prima volta, molti hanno ricevuto lo Star rating.

Sara Silano 27/05/2021 | 12:39
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I fondi alternativi permettono ai piccoli investitori di esporsi a strategie simili a quelle degli hedge fund, anche se non dispongono di grandi patrimoni. Ne sono un esempio gli strumenti multistrategy, long/short o market neutral. E’ un mondo che si è rapidamente evoluto, così come sono cambiate le preferenze dei risparmiatori.

Negli ultimi anni, secondo le statistiche di Morningstar, i flussi verso le strategie alternative sono stati negativi, ma il 2021 ha visto alcuni timidi segnali di un ritorno di interesse. Questi strumenti pongono due sfide agli investitori:

- Fare confronti tra strategie simili tra loro in un universo che spesso è assai eterogeneo.

- Comprendere quali approcci mirano a minimizzare i tradizionali rischi di mercato, usando derivati, opzioni, vendita allo scoperto, ecc; e quali, con le stesse tecniche mantengono comunque una esposizione a questi pericoli.

Cosa sono i fondi alternativi
La definizione di Morningstar di fondi alternativi può venire in aiuto. Si tratta di strategie che mirano a “espandere, diversificare o eliminare i fattori di rischio dominanti presenti nei tradizionali indici di mercato, come quelli azionari, di credito o tassi di interesse. Possono focalizzarsi sulla preservazione del capitale, o sulla diversificazione di lungo termine, o su metodologie di rendimento aggiustato per il rischio avanzate, o su una combinazione di questi approcci. L’applicazione può essere su una o più asset class ed è previsto l’impiego di varie tecniche di investimento”.

Grazie alla nuova classificazione, molti fondi alternativi hanno ricevuto a maggio lo Star rating per la prima volta. Vediamo quali sono i migliori nelle categorie con più fondi in Europa.

I Multistrategy in euro
Tra i Multistrategy in euro, hanno conquistato per la prima volta cinque stelle Nordea 1 – Alpha 10 MA Fund, Nordea 1 – Alpha 15 MA e LFIS Vision UCITS Perspective Strategy IS (rating al 30 aprile 2021). I fondi di questa categoria offrono agli investitori un’esposizione a due o più strategie alternative e tendono ad avere una bassa o modesta sensibilità all’andamento degli indici tradizionali.

Fondi multistrategy 5 stelle

Strategie di macro trading
Nella categoria Macro trading in euro, hanno il massimo del rating Morningstar quattro fondi che sono disponibili in Italia al retail. Si tratta Amundi Funds - Multi-Strategy Growth G, JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities, PGIM QMAW Keynes Systematic Absolute Return Fund EUR Hedged e PrivilEdge H2O High Conviction Bonds M EUR. Sono strategie che usano metodi sistematici o discrezionali per cercare opportunità di investimento, analizzando fattori come l’andamento dell’economia globale, le politiche governative, i tassi di interesse, l’inflazione o i trend di mercato. Possono puntare su diverse classi di attivi, tra cui le azioni, le obbligazioni, le valute e le materie prime e fanno largo uso di derivati. Hanno l’obiettivo di ottenere rendimenti non correlati con gli indici tradizionali su un intero ciclo, ma possono prendere posizioni lunghe o corte direzionali nel breve e avere un relativamente alto turnover di portafoglio.

Fondi Macro trading 5 stelle

Gli azionari market neutral
Nella categoria degli Azionari market neutral in euro, i fondi disponibili per gli investitori privati che hanno conquistato cinque stelle sono BlackRock Strategic Funds - Asia Pacific Diversified Equity Absolute Return Fund D2 EUR Hedged, Candriam Absolute Return EquityMarket Neutral e Exane Pleiade Performance. Queste strategie mirano a beneficiare delle posizioni corte e lunghe sui titoli azionari e allo stesso tempo minimizzare il rischio sistematico creato dall'esposizione a fattori come il beta generale del mercato azionario, i settori, le diverse capitalizzazioni, gli stili di investimento o i paesi. Tendono ad avere una bassa sensibilità alle variazioni del mercato.

Fondi azionari market neutral 5 stelle

 

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia