Cosa guida i rendimenti di un fondo?

L’analisi di due fondi azionari internazionali mostra come, pur appartenendo alla stessa categoria, possono avere esposizioni differenti al mercato.

Matias Möttölä, CFA 06/07/2016 | 15:26

Per gli investitori è indispensabile sapere che cosa guida i rendimenti dei loro fondi. Questa conoscenza aiuta a comprendere il comportamento passato e a capire cosa accadrà in futuro nelle diverse condizioni di mercato. Le differenze possono essere enormi, anche all’interno della stessa categoria.

Morningstar permette agli investitori di conoscere la composizione del portafoglio per regione, settore, dimensioni aziendali, numero di titoli e grado di concentrazione. Nel presente articolo, tuttavia, siamo scesi ancora più in profondità utilizzando un nuovo strumento di analisi, il Morningstar Global Risk Model, che consente di disaggregare il portafoglio in 36 componenti.

Il modello identifica i fattori che determinano il rendimento di un’azione, non solo sulla base del settore, della regione o della valuta, ma anche delle dimensioni aziendali, del value premium (ossia il maggior ritorno corretto per il rischio dei titoli value rispetto ai growth), del momentum e altri sei fattori esclusivi di Morningstar. L’analisi è poi aggregata a livello di portafoglio.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Nordea 1 - Global Stable Equity BP EUR21,34 EUR-0,09

Info autore

Matias Möttölä, CFA

Matias Möttölä, CFA  è fund analyst di Morningstar EMEA.

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