Dopo i bilanciati, è tempo di alternativi

MORNINGSTAR ASSET FLOW REPORT. A gennaio prevalgono i riscatti dai fondi europei. I flussi di investimento si dirigono verso le strategie Market neutral e gli obbligazionari a brevissima scadenza.

Sara Silano e Matias Möttölä 10/03/2016 | 10:51
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Gli alternativi resistono ai deflussi dai fondi europei, mentre i bilanciati soccombono alla volatilità delle Borse, dopo aver chiuso il 2015 in cima alla classifica con una raccolta netta stimata in 127,7 miliardi di euro. Sono queste le principali novità dell’ultimo Morningstar asset flow report, che fotografa la situazione dell’industria del Vecchio continente a fine gennaio.

Gli investitori hanno battuto in ritirata, riscattando circa 22,6 miliardi netti dai fondi a lungo termine, riversandosi solo in parte nei comparti monetari (+666 milioni), che tradizionalmente sono considerati un rifugio nei periodi di crisi. In un contesto in cui i tassi di interesse sui titoli obbligazionari di qualità (investment grade) sono scesi, a causa dell’allontanarsi delle probabilità di un prossimo rialzo dei saggi di riferimento da parte della Federal Reserve americana, i risparmiatori hanno cercato valore e sicurezza nelle strategie alternative (+3,7 miliardi). Per contro, i deflussi hanno colpito il reddito fisso (-15,8 miliardi), gli azionari (-6,25 miliardi) e i bilanciati (-4,4 miliardi). Tra i pochi segni più nella raccolta, si segnalano i fondi immobiliari e quelli specializzati sulle materie prime.

Flussi netti macro-categorie -31 gennaio 2016

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Info autore

Sara Silano e Matias Möttölä  Sara Silano è caporedattore di Morningstar in Italia. Matias Möttölä è fund analyst di Morningstar EMEA.

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