Obbligazionari 2015: cosa dicono gli analisti Morningstar

Vince la replica passiva nel segmento governativi, mentre scelte attive forti permettono ai gestori tradizionali di salire sul podio nelle altre categorie del reddito fisso.

Sara Silano 31/03/2015 | 09:28

Il 2014 è stato un altro anno positivo per i titoli governativi europei, spinti dalle politiche della Banca centrale, disposta a “fare qualsiasi cosa” per evitare la fine della moneta unica. Nei mercati emergenti, invece, ha vinto la selettività e il sottopeso della Russia e delle valute più legate alle risorse naturali, mentre nel segmento high yield chi ha saputo muoversi con abilità tra l’abbondante liquidità e l’allargamento degli spread (differenziali rispetto ai titoli sicuri).

Vincitore “Miglior fondo obbligazionario governativo euro”
Nome: iShares Core Euro Government Bond
Morningstar Rating: 4 stelle
Morningstar Analyst Rating: -

Nell’anno in cui l’Europa ha mostrato tentativi di timida ripresa e rischi di una caduta nella deflazione, vince un Exchange traded fund (Etf), che espone ai titoli governativi dell’area euro di un ampio spettro di scadenze replicando passivamente l’indice Barclays Euro Treasury. Si distingue dagli altri due finalisti, anch’essi Etf, perché adotta il metodo di replica fisica (riproduce attraverso tecniche di campionamento la composizione del benchmark). L’utilizzo del prestito titolo permette di aumentare la fedeltà nella replica. L’unico neo sono i costi: il Ter (Total expense ratio) è pari allo 0,20% ed è nella fascia più cara per questo tipo di replicanti.

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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