Cosa dicono le trimestrali dei farmaceutici

Tra i titoli coperti dall’analisi Morningstar, Bayer, AbbVie e Merck hanno riportato buoni dati nel terzo trimestre e gli analisti stimano per i prossimi cinque anni una crescita media dei profitti superiore al 20%.

Francesco Lavecchia 12/11/2019 | 11:47

Rating 5 stelle per Bayer 
Bayer ha registrato una crescita del fatturato di circa il 6% rispetto al terzo trimestre dello scorso anno grazie alla buona performance di tutti i segmenti di business del gruppo. Quello farmaceutico ha beneficiato del buon andamento delle vendite di Xarelto (cura per le malattie cardiovascolari), che nei prossimi anni promette di crescere ancora grazie all’approvazione da parte delle Autorità del farmaco per il suo utilizzo anche nelle patologie coronariche. Il segmento agricoltura ha generato una crescita solida, in ripresa dopo i deludenti dati di inizio anno a causa del maltempo in Nord America, mentre il business dei farmaci al consumo ha riportato un +4% (anno/anno) dopo un periodo prolungato di trimestri deludenti.

“Il mercato continua a essere preoccupato per l’esito delle cause legali intraprese ai danni di Bayer. Solo negli Stati Uniti sono state presentate circa 11.000 denunce contro il diserbante Roundup, a cui viene imputato di contenere una sostanza (il glifosato) che sarebbe causa del cancro. Tuttavia la nostra stima del fair value incorpora una previsione delle future spese legali pari a 2 miliardi di euro. Il nostro ottimismo è legato al numero dei farmaci nello stato avanzato della pipeline, come il nuovo medicinale per il cancro alla prostata e l'elevato numero di prodotti antitumorali nella fase iniziale di lancio. Nei prossimi cinque anni prevediamo un progresso medio dei ricavi del 4,6% e una crescita degli utili del 26,5% e stimiano un fair value pari a 108 euro”, dice Damien Conover, analista di Morningstar (report aggiornato al 30 ottobre 2019).

AbbVie, l'acquisizione di Allergan si chiude a inizio 2020
AbbVie ha registrato una crescita del fatturato del 4% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, trainata dalle vendite del suo prodotto di punta nel campo dell’immunologia (Humira) e dal lancio di nuovi prodotti. Il recente debutto dei suoi farmaci contro la psoriasi e l’artrite reumatoide, ad esempio, hanno fruttato rispettivamente 91 e 14 milioni di dollari. “Il segmento oncologico continua a registrare progressi interessanti e ci aspettiamo che questo continui anche nei prossimi anni, nonostante la crescente concorrenza nel mercato. Inoltre, AbbVie dovrebbe perfezionare l’acquisizione di Allergan nel primo trimestre del 2020, cosa che la aiuterà a fronteggiare al meglio il possibile deterioramento della quota di mercato di Humira”, dice Conover.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
AbbVie Inc98,88 USD-0,26
Bayer AG66,60 EUR0,00
Merck & Co Inc78,78 USD0,00

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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