I gestori attivi fanno l’allungo

Il Barometro di Morningstar sui fondi americani mostra che il tasso di successo è aumentato nel 2017. Ma le probabilità di sopravvivenza sono maggiori se il fondo costa poco.

Sara Silano 26/03/2018 | 09:35

Nel 2017, gli investitori americani hanno continuato la migrazione verso i fondi passivi, anche se gli attivi hanno sofferto meno dei due anni precedenti. I primi hanno raccolto circa 692 miliardi di dollari, mentre i secondi ne hanno persi poco meno di 7 miliardi. Tuttavia, il barometro di Morningstar che misura la performance dei gestori contro gli strumenti indicizzati, rivela che il “tasso di successo” degli attivi è schizzato al 43%, contro il 26% dell’anno precedente.

Flussi nei fondi attivi e passivi americani

Come funziona
L’Active/Passive Barometer è uno studio semestrale, curato da Ben Johnson direttore della ricerca globale sugli Etf di Morningstar, che viene realizzato su un universo di circa 3.500 fondi statunitensi, che hanno masse per quasi 11,1 mila miliardi di dollari, pari al 61% degli asset gestiti complessivi. Confronta le gestioni attive con quelle passive e non con i rispettivi indici, così da catturare anche il fattore costo. In pratica, mostra quale risultato un dollaro investito nell’uno o nell’altro approccio dà nel tempo. L’indicatore utilizzato è il Success rate, che misura non solo le performance ma anche il tasso di sopravvivenza.

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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