Titoli di valore nei fondi emergenti

Morningstar ha analizzato i migliori comparti sui mercati in via di sviluppo per trovare le aziende che più hanno contribuito alle loro performance. Birra, web e risparmi fanno la differenza.

Francesco Lavecchia 21/03/2013 | 10:23
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Consumi e risparmi, la crescita degli emergenti passa attraverso questi due canali. Insieme al reddito pro-capite, anno dopo anno, in questi paesi migliora anche il benessere medio e con esso la spesa in beni voluttuari e in prodotti di investimento. Ed è proprio sui settori dei beni di consumo e finanza che hanno puntato gli asset manager nel 2012.

Brindisi con la birra
Analizzando le performance realizzate dai migliori fondi  specializzati sui mercati emergenti (fondi con Rating Morningstar pari a quattro e cinque stellle e Rating qualitativo gold e silver) si nota come i gestori abbiano sovrappesato i titoli di questi comparti per battere gli indici di riferimento. In quasi tutti i portafogli selezionati, ad esempio, sono presenti Anheuser-Busch Inbev, SABMiller ed Heineken, ovvero i tre maggiori produttori di birra al mondo che negli ultimi anni hanno investito ingenti capitali per entrare in questi mercati sia direttamente, sia attraverso acquisizioni di marchi locali.

Anheuser-Busch Inbev, ad esempio, controlla il 70% circa del mercato argentino e brasiliano e con il prossimo perfezionametno dell’acquisizione di Modelo si appresta a guadagnare il controllo anche di quello messicano. Nel caso di SAB Miller, invece, il 33% circa del suo margine operativo (rapporto tra risultato operativo e ricavi di vendita) è prodotto in America latina, il 23% in Sud Africa, il 13% in Africa e il 6% in Asia. Heineken, dal canto suo, ha perfezionato nel 2012 l’acquisizione di Asia Pacific Brewery ed è molto esposta ai mercati asiatici e africani.

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Titoli citati nell'articolo

Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Anheuser-Busch InBev SA/NV62,32 EUR0,00Rating
Comgest Growth Emerging Mkts USD Acc45,03 USD-1,37Rating
Fomento Economico Mexicano SAB de CV ADR82,59 USD0,00Rating
HDFC Bank Ltd ADR70,08 USD0,00
Heineken NV98,92 EUR0,00Rating
Tencent Holdings Ltd583,00 HKD0,00Rating

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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