I fondi comuni possono essere uno strumento utile per gli investitori che desiderano un reddito da dividendi unito ai vantaggi della diversificazione. Tuttavia, come nel caso della scelta di singoli titoli a dividendo, gli investitori dovrebbero diffidare dallo scegliere solo i fondi con lo yield da dividendo più elevato. La performance complessiva è un elemento chiave.
Nell’ambito della settimana che dedichiamo all’investimento di tipo “income”, presentiamo il profilo di tre fondi che investono in azioni europee ad alto dividendo, che hanno sovraperformato i concorrenti nel breve e nel lungo periodo.
Per individuare i fondi più performanti di questa categoria, abbiamo cercato quelli con i migliori rendimenti a uno, tre e cinque anni. Tre fondi azionari europei a reddito hanno superato lo screening, compreso un ETF.
- Fidelity European Dividend Fund
- Franklin European Quality Dividend UCITS ETF
- JPMorgan Europe Strategic Dividend Fund
In questo articolo abbiamo evidenziato tre classi di azioni ad accumulazione, o “acc”, ovvero che reinvestono il reddito ricevuto dalle proprie partecipazioni.
Sono disponibili anche classi di azioni a distribuzione o “inc”: come suggerisce il nome, un fondo a distribuzione versa il dividendo sul conto della piattaforma di trading o direttamente sul conto bancario dell’investitore.
Gli investitori sono spesso incoraggiati a scegliere le classi di azioni ad accumulazione mentre lavorano e risparmiano per il futuro. Le classi di azioni a distribuzione possono essere adatte a chi è in pensione e vuole fare affidamento sul reddito versato per le spese quotidiane.
Performance dei fondi azionari Europa a reddito
Negli ultimi 12 mesi, i fondi azionari Europa a reddito hanno reso il 12,20%. Su base annua, invece, hanno reso l’11,15% negli ultimi tre anni e hanno guadagnato il 12,97% negli ultimi cinque anni. Dal canto suo, l’indice Morningstar Europe ha reso il 9,11% negli ultimi 12 mesi, ha guadagnato il 12,08% all’anno negli ultimi tre anni e il 13,03% all’anno negli ultimi cinque anni.
Fondi Azionari Europa Reddito vs Indice Morningstar Europe
Source: Morningstar Direct. Data as of May 20, 2025.
Cosa sono i fondi azionari Europa a reddito?
I portafogli Europe equity income investono principalmente in azioni europee che offrono dividendi superiori al mercato. I fondi di questa categoria possono investire in società di qualsiasi dimensione, anche se molti presentano un orientamento verso le grandi capitalizzazioni.
Screening dei fondi azionari Europa a reddito più performanti
Per trovare i migliori fondi azionari europei a reddito, abbiamo esaminato i dati sui rendimenti a uno, tre e cinque anni, utilizzando i dati disponibili in Morningstar Direct. Abbiamo cercato i fondi aperti ed ETF domiciliati in Europa nel top 33% della categoria, utilizzando le classi di azioni primarie a più basso costo per quei periodi. Abbiamo escluso i fondi con un patrimonio inferiore a 100 milioni di euro. Sono rimasti tre fondi.
Poiché lo screening è stato creato con la classe più economica per ogni fondo, alcuni di essi potrebbero essere elencati con classi non accessibili agli investitori individuali, oppure potrebbero essere destinati agli investitori istituzionali e richiedere investimenti minimi elevati. Le versioni per investitori individuali di questi fondi possono comportare commissioni più elevate, riducendo i rendimenti per gli azionisti. Inoltre, i Morningstar Medalist Rating possono variare a seconda delle classi di azioni di un fondo.
Fidelity European Dividend Fund
- Classe: Fidelity European Div I-Acc-EUR
- Morningstar Medalist Rating: Neutral
- Rating Morningstar: ★★★★★
Negli ultimi 12 mesi, il Fidelity European Dividend Fund da 948,3 milioni di euro è salito del 17,20%, mentre il fondo medio della sua categoria è salito del 12,20%. Il fondo di Fidelity International, lanciato nel luglio 2017, è salito del 13,97% negli ultimi tre anni e ha guadagnato il 14,55% negli ultimi cinque anni.
Il dividend yield annuale del fondo è del 4,17%, rispetto alla media della categoria del 4,69% al 30 aprile 2025.
“Questa strategia ha mostrato un’esposizione ai rendimenti inferiore rispetto ai concorrenti, detenendo un minor numero di società con elevati rendimenti da dividendi o da buyback negli ultimi anni. Ciò è dimostrato dalla bassa esposizione del portafoglio ai dividendi o ai buyback. Sebbene le società con rendimenti elevati forniscano pagamenti di reddito costanti, possono ridurre i pagamenti in caso di calo degli utili. Negli ultimi mesi, inoltre, la strategia ha registrato una minore esposizione al fattore Rendimento rispetto ai suoi concorrenti.
“Questa strategia tende a detenere più titoli growth rispetto ad altre della categoria Europe equity income. Tuttavia, in termini di capitalizzazione di mercato, è alla pari con gli altri.
“Il portafoglio è sovrappesato nei settori dei consumi difensivi e dei servizi finanziari rispetto alla media della categoria, rispettivamente di 6,1 e 3,8 punti percentuali. I settori con una bassa esposizione rispetto ai pari categoria sono la salute e i materiali di base, sottopesati rispetto alla media rispettivamente di 6,2 e 3,7 punti percentuali.”
- Morningstar Manager Research
Franklin European Quality Dividend UCITS ETF
- Ticker: FLXD
- Morningstar Medalist Rating: Silver
- Rating Morningstar: ★★★★★
Il fondo da 315,7 milioni di euro è salito del 22,92% negli ultimi 12 mesi, superando la media dei fondi della sua categoria, che è salita del 12,20%. L’ETF di Franklin Templeton, lanciato nel settembre 2017, è salito del 12,86% negli ultimi tre anni e ha guadagnato il 15,14% negli ultimi cinque anni.
Il dividend yield annuale del fondo è del 4,81%, rispetto alla media della categoria del 4,69% al 30 aprile 2025.
“Questa strategia tende a detenere società più piccole e sottovalutate rispetto alla media dei suoi pari. Esaminando l’esposizione a ulteriori fattori, negli ultimi anni questa strategia ha sempre avuto un’inclinazione difensiva grazie alla sua esposizione a titoli di alta qualità.
“Negli ultimi anni, inoltre, questa strategia ha mostrato la tendenza a detenere più società con elevati rendimenti da dividendi o da buyback rispetto alle altre. I titoli a più alto rendimento possono fornire un reddito affidabile, ma presentano anche dei rischi. Le società che pagano dividendi possono ridurre i pagamenti, ad esempio, in caso di calo degli utili. Rispetto ai colleghi di categoria, nell’ultimo mese la strategia è stata più esposta al fattore rendimento.”
“Il portafoglio è sovrappesato nei servizi di comunicazione e nei servizi finanziari rispetto alla media della categoria, rispettivamente di 10,5 e 7,7 punti percentuali. I settori con una bassa esposizione rispetto ai pari categoria sono i consumi ciclici e gli industriali, sottopesati rispetto alla media rispettivamente di 8,2 e 7,1 punti percentuali del patrimonio. Il portafoglio è composto da 55 partecipazioni ed è relativamente concentrato”.
- Morningstar Manager Research
JPMorgan Europe Strategic Dividend Fund
- Classe di azioni: JPM Europe Strategic Dividend I2(acc)EUR
- Morningstar Medalist Rating: Silver
- Rating Morningstar: ★★★★★
Negli ultimi 12 mesi, il fondo da 641,9 milioni di euro ha guadagnato il 18,03%, mentre il fondo medio della sua categoria è salito del 12,20%. La strategia di JPMorgan, lanciata nel dicembre 2017, è salita del 15,27% negli ultimi tre anni e ha guadagnato il 16,52% negli ultimi cinque anni.
Il dividend yield annuale del fondo è del 5,19%, rispetto alla media della categoria del 4,69% al 30 aprile 2025.
“Questa strategia privilegia le società più piccole e di maggior valore rispetto alla media dei suoi pari nella categoria Morningstar Europe Equity Income. Per quanto riguarda l’esposizione aggiuntiva ai fattori, negli ultimi anni questa strategia ha costantemente privilegiato i titoli di bassa qualità rispetto ai suoi omologhi della categoria Morningstar. Nell’ultimo mese, la strategia è stata anche meno esposta al fattore Qualità rispetto ai pari categoria Morningstar.
“Il portafoglio è sovrappesato nei servizi finanziari di 5,3 punti percentuali in termini di patrimonio rispetto alla media della categoria, mentre l’allocazione nei servizi di comunicazione è simile a quella di categoria. I settori con una bassa esposizione rispetto ai pari sono l’healthcare e i beni di consumo difensivi, sottopesati rispetto alla media rispettivamente di 5,0 e 3,7 punti percentuali di patrimonio. La strategia possiede 258 titoli”.
- Morningstar Manager Research
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