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Bond, in arrivo anni difficili

Per Gabriele Foà di Algebris si è entrati in una nuova fase per quanto riguarda l’investimento obbligazionario: trovare rendimenti sarà molto più complicato. L’economia americana, dice il gestore, ha spalle sufficientemente larghe per ben sopportare l’aumento dei tassi da parte della Fed. E sulla Cina il gestore predica prudenza. 

Valerio Baselli 16/05/2022 | 10:00
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Il Comitato di Politica Monetaria della Federal Reserve ha deciso nella sua ultima riunione di focalizzarsi sulla lotta contro l’inflazione, rialzando i tassi di 50 punti base e riducendo il proprio bilancio, com’era largamente previsto dal mercato. Partendo dal presupposto che le banche centrali devono trovare un difficile equilibro tra crescita e inflazione, che cosa ci dobbiamo aspettare dalla Fed nei prossimi mesi?

Come potrebbe reagire invece la BCE a questa svolta della Fed?

In un tale scenario, gli investitori obbligazionari, i quali stanno vivendo un momento difficile, dove potrebbero trovare valore?

C’è un asset class che ha vissuto un periodo molto positivo dal luglio 2020 in poi, ma che ora è in una situazione particolare: l’obbligazionario cinese. Al contrario di Stati Uniti ed Europa, la Cina vive una fase di calo dei rendimenti, causata dal rallentamento economico a sua volta in gran parte provocato dalle nuove restrizioni e dalla politica cosiddetta “zero Covid”. Quali prospettive per l’obbligazionario cinese?

Ne abbiamo discusso con Gabriele Foà, gestore del fondo Algebris Global Credit Opportunities

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Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar.