Ucits, il 59% dei costi non va al gestore

Secondo una recente indagine di EFAMA, in media solo il 41% delle commissioni pagate dagli investitori europei in fondo comuni entrerebbe nelle tasche delle società di gestione. Quasi lo stesso ammontare (38%) andrebbe al canale distributivo.

Valerio Baselli 23/09/2021 | 08:13
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Low Cost

I costi associati ai fondi comuni d’investimento continuano a ricevere molta attenzione da parte dei regolatori europei. Come ci ha spiegato pochi giorni fa Massimo Scolari, presidente di Ascofind, le autorità europee sono preoccupate della crescente porzione di liquidità inattiva parcheggiata sui conti correnti e hanno individuato negli eccessivi costi uno dei freni maggiori.

La settimana scorsa EFAMA (European Fund and Asset Management Association) ha pubblicato un’indagine dal titolo Perspective on the costs of UCITS. Lo studio ha preso in cosiderazione solo i fondi cross-border (distribuiti quindi in più paesi europei) i cui costi di distribuzione e di consulenza sono accorpati alla commissione pagata dagli investitori ai gestori e che vengono in seguito retrocessi ai distributori (la pratica più comune in Europa continentale). Se in tale modo si può individuare facilmente il costo totale in carico ai sottoscrittori (e cioè le spese correnti, che però a onor del vero spesso non considerano le commissioni di ingresso e di uscita), risulta più complesso attribuire ai giusti soggetti la propria “fetta di torta” lungo la catena di valore dei fondi comuni.

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Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar.

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