Le occasioni di investimento tra i semiconduttori

SK Hynix e Intel sono gli unici due titoli, tra i produttori di chip coperti dall’analisi di Morningstar, a essere scambiati a sconto rispetto al fair value.

Francesco Lavecchia 29/09/2020 | 16:50

SK Hynix è il secondo produttore di semiconduttori in Corea del Sud dopo Samsung Electronics ed è attivo principalmente nel segmento delle memorie informatiche per dispositivi elettronici, smartphone, server e PC.

SK beneficerà del consolidamento del settore 
“SK Hynix è il secondo più grande fornitore di DRAM (Dynamic Random Access Memory) a livello globale con una quota del 29%, dal quale ricava l’80% circa del suo giro d’affari e gran parte dei suoi utili, e il primo produttore di NAND (tipologia di memoria flash)con una fetta del 10% del mercato mondiale. La crescita costante del traffico di dati attraverso i dispositivi mobile ha costretto i produttori di chip a ridurre le dimensioni delle memorie DRAM e NAND. Questo ha comportato un aumento della spesa e degli investimenti, ma anche il consolidamento del comparto, attraverso la progressiva uscita dal mercato dei piccoli player, e l’innalzamento di barriere all’ingresso di nuovi competitor. Cosa che ha rafforzato la posizione di vantaggio di SK all’interno del settore”, dice Kazunori Ito, analista azionario di Morningstar.

Il titolo ha ceduto poco più del 3% da inizio anno (in euro al 28 settembre 2020) e ora è scontato di oltre il 30% rispetto al fair value di 125.000 won sudcoreani (report aggiornato 24 settembre 2020). “L’azienda ha registrato un forte calo della redditività a causa del rallentamento della domanda degli smartphone, ma ci aspettiamo che nel breve periodo la ripresa degli investimenti in server possa sostenere i margini di profitto. Nel lungo termine, invece, la diffusione della tecnologia 5G farà da traino alle vendite di memorie informatiche”, conclude Ito.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Intel Corp53,50 USD0,00
SK Hynix Inc83.800,00 KRW0,00

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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