2 idee di investimento nel settore viaggi

Nonostante le difficoltà seguite alla diffusione del Covid-19, Expedia e Norwegian Cruise Line Holding secondo gli analisti di Morningstar hanno prospettive di crescita di lungo periodo molto interessanti e sono scambiate a tassi di sconto elevati rispetto al fair value.

Francesco Lavecchia 30/06/2020 | 13:17

Il settore viaggi e tempo libero è solo per investitori pazienti. Il comparto è stato tra i più colpiti dalla pandemia e stenta a recuperare le forti perdite accumulate in Borsa. Secondo gli analisti di Morningstar, però, le prospettive di crescita di lungo periodo restano intatte e questo dà la possibilità di prendere posizione su titoli interessanti come Expedia e Norwegian Cruise Line Holdings a prezzi molto vantaggiosi.

Il mercato non valuta in maniera adeguata la posizione di vantaggio competitivo che Expedia vanta nel settore (Economic moat nella misura di Medio) e la possibilità che l’azienda possa ulteriormente rafforzarla dopo la crisi del Coronavirus, considerato che i competitor più piccoli non hanno le risorse finanziarie per replicare una piattaforma come quella del gruppo americano. La quota di mercato nel settore dei viaggi online detenuta dall’azienda è salita negli ultimi 4 anni dall’1,5% al 13% e la sua app risulta essere tra le 10 più scaricate in ben 18 paesi del mondo.

Il mercato sconta ipotesi troppo pessimistiche
“La nostra stima del fair value pari a 138 dollari tiene conto delle dimensioni del mercato dei viaggi on line e del tempo libero, quantificabile in circa 2.000 miliardi di dollari, e di prospettive di crescita quantificabili in una media del 5% nei prossimi anni. In base a queste previsioni e al posizionamento di Expedia nel settore, ipotizziamo che tra il 2022 e il 2024 l’EBITDA dell’azienda salga a un ritmo superiore al 10%” (report aggiornato al 23 giugno 2023), dice Jaime M. Katz, analista azionario di Morningstar.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Expedia Group Inc91,78 USD-2,66
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd16,56 USD-0,72

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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