Asia, Morningstar conferma le stime di lungo periodo

Gli effetti prodotti dal Coronavirus, dicono gli analisti, saranno molto rilevanti ma si esauriranno nel breve periodo. Le stock della regione sono scambiate mediamente a un tasso di sconto del 20%. Consumer cyclical e finanziari offrono le migliori occasioni di investimento.  

Francesco Lavecchia 14/04/2020 | 15:12

Anche il mercato asiatico sta pagando le paure prodotte dall’espansione dell’epidemia di Coronavirus a livello globale. Ma gli effetti sull’economia reale della regione, dicono gli analisti di Morningstar, si esauriranno nel breve periodo. Gli interventi delle banche centrali, che hanno tagliato il costo del denaro e hanno iniettato nuova liquidità nel sistema, uniti alle politiche fiscali espansive promosse dai governi avranno l’effetto di aiutare gli istituti finanziari nella loro funzione di elargire il credito alle imprese e di sostenere i consumi.

Nel primo trimestre dell’anno l’indice Morningstar Asia Markets ha perso il 20% (in USD) e ora le stock sottostanti al benchmark sono scambiate mediamente a un rapporto Prezzo/Fair value di 0,80. Le migliori opportunità di investimento, dicono gli analisti, sono in quei settori che hanno pagato il prezzo più salato nel sell-off prodotto dall’esplosione dell’epidemia da Coronavirus come beni di consumo ciclici e finanza.

Le occasioni migliori nel travel&leisure
Tra i consumer cyclical le industrie scambiate ai prezzi più vantaggiosi sono ristorazione e tempo libero (Figura 1). Nel primo caso tutti i titoli sono valutati con un rating di 4 stelle, mentre tra le stock del travel&leisure c’è una percentuale di oltre il 40% di azioni con un rating 5 stelle. Le stime degli analisti indicano per il settore dei viaggi un calo del fatturato del 31% per il 2020 e un ritorno ai livelli del 2019, mentre andrà peggio a quello del gioco e in particolare ai casinò di Macao, per i quali si prevede un crollo dei ricavi del 95%. Tra le stock del comparto Galaxy Entertainment è la migliore idea di investimento secondo gli analisti di Morningstar.

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Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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