Le occasioni tra gli industriali europei

Le vendite seguite allo scoppio della pandemia hanno reso nuovamente convenienti le valutazioni di mercato di titoli di qualità come ABB e Schneider Electric.  

Francesco Lavecchia 14/04/2020 | 09:08

Gli analisti hanno tagliato il fair value di ABB da 25 a 21 franchi svizzeri in seguito alla valutazione dell’impatto del COVID-19 sui conti del gruppo industriale elvetico, ma il titolo continua a essere scambiato a un tasso di sconto di oltre il 15% (report aggiornato al 19 marzo 2020).

ABB, restano invariate le stime di lungo periodo
“La revisione del valore dell’azienda è conseguenza della riduzione delle stime di breve termine del fatturato, ma siamo convinti che ABB abbia un eccellente portafoglio di prodotti per l'automazione industriale e una posizione di leader nella robotica. Inoltre, la pandemia potrebbe giocare a favore dell’azienda in quanto ha dimostrato i vantaggi dei software per la gestione degli impianti da remoto e dell’automazione”, dice Denise Molina analista azionaria di Morningstar.

“Le nostre stime indicano ora un calo dei ricavi del 5% nel 2020, una crescita del 9% nel 2021 e una contrazione del margine EBIT di 210 punti base nel 2020”. ABB è la seconda azienda al mondo nella robotica e la numero uno in Cina. Questo segmento genera da solo il 9% del suo giro d’affari e, insieme a quello dell’industria dell’automazione, rappresenta il 60% circa del fatturato. Gli analisti di Morningstar riconoscono ad ABB un Economic Moat elevato per via del forte potere contrattuale che l’azienda riesce a esercitare sui clienti. In tutti i segmenti in cui è attivo, infatti, il gruppo svizzero offre prodotti fortemente integrati con i processi produttivi delle aziende cliente e questo le permette di ricavare mark-up elevati sui prezzi di vendita.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
ABB Ltd19,17 CHF1,40
Schneider Electric SE87,58 EUR-0,09

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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