Quando arriva l’ora dei Value?

Il segmento Growth e i listini Usa hanno quasi costantemente sovraperformato i rispettivi competitor negli ultimi 10 anni. Ma, dicono gli analisti di Morningstar Investment Management, questa tendenza è destinata a invertirsi. Serve posizionarsi in maniera intelligente e avere pazienza.  

Francesco Lavecchia 10/12/2019 | 12:59

Dal 2009 i titoli Growth hanno quasi costantemente sovraperfomarto i Value e il mercato Usa ha fatto lo stesso con il resto dei listini mondiali. È arriva l’ora di invertire la tendenza?

Centrare il timing dell’inversione non è semplice, ma di sicuro è qualcosa che accadrà, dicono gli analisti di Morningstar Investment Management (MIM). Questi risultati estremi, aggiungono, sono di solito seguiti da alti rendimenti per le strategie di investimento orientate al valore. Dal 2009 a oggi solo in tre occasioni le stock Value a livello mondiale hanno registrato rendimenti superiori rispetto a quelli Growth (Figura 1), mentre nello stesso periodo solo in due anni i listini Usa hanno ceduto il passo alla media dei panieri dei paesi sviluppati diversi dagli Stati Uniti (Figura 2). L’unica cosa che possono fare gli investitori, dunque,  è essere pazienti e posizionarsi su titoli di qualità particolarmente scontati dal mercato per trarre vantaggio dal nuovo trend.

Figura 1: Value vs Growth


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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Banco Santander SA2,27 EUR0,00
Dufry AG27,00 CHF-5,36
KION GROUP AG57,64 EUR2,16

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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