3 titoli industriali a 5 stelle

GEA Group, Guangshen Railway e ThyssenKrupp sono alcune delle migliori idee di investimento nel settore manifatturiero secondo gli analisti di Morningstar.

Francesco Lavecchia 18/06/2019 | 16:25

GEA Group, Moat a buon prezzo
GEA Group è leader nel mercato dei macchinari per l’industria alimentare, che rappresenta il 70% del suo giro d’affari, e offre anche impianti di refrigerazione e d’imballaggio per quella farmaceutica e dei trasporti.

Le peculiarità del settore giocano a favore di GEA. I potenziali nuovi concorrenti sono scoraggiati dall’ingresso in questo segmento poiché dovrebbero cercare di differenziare la loro offerta e al tempo stesso garantire un livello di affidabilità analogo a quello delle aziende già affermate. In più, dovrebbero farlo in un’industria in cui le quote di mercato tendono a mantenersi stabili nel tempo, poiché difficilmente le imprese alimentari decidono di sostituire fornitori affidabili rischiando che dei problemi ai macchinari possano impattare sulla qualità dei loro prodotti. Le caratteristiche del settore, unite alla superiorità tecnologica dei prodotti, garantiscono al gruppo tedesco un forte potere contrattuale nei confronti dei clienti che si traduce in margini di profitto superiori alla media. “GEA Group ha ampi margini di miglioramento in termini di profittabilità grazie al processo di razionalizzazione dei costi e consolidamento delle operazioni ed è in prima fila per beneficiare del trend crescente della domanda di cibo a livello mondiale. Le nostre previsioni indicano una crescita media degli utili del 9% circa nei prossimi cinque anni, ma il mercato continua a scontare il titolo del 35% rispetto al fair value di 38 euro”, dice Denise Molina, analista azionaria di Morningstar (report aggiornato al 10 maggio 2019).     

Prospettive future interessanti per Guangshen Railway
Guangshen Railway (GSR) è uno dei principali operatori del settore ferroviario in Cina e opera prevalentemente nella provincia del Guangdong, una delle aree più ricche del paese. Questo le assicura un elevato traffico di passeggeri, ma al tempo stesso la espone a una competizione maggiore. Per questo motivo, gli analisti di Morningstar non le riconoscono una posizione di vantaggio all’interno del settore (Economic moat).  Negli ultimi 12 mesi il titolo ha ceduto quasi il 40% (in USD al 13 giungo 2019, riferito all’ADR scambiato sul Nyse) e ora tratta a un tasso di sconto di circa il 55% rispetto al fair value di 37 dollari (report aggiornato al 26 aprile 2019).

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
GEA Group AG24,78 EUR-0,28
Guangshen Railway Co Ltd ADR9,67 USD-1,33
thyssenkrupp AG5,41 EUR1,35

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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