Il Barometro di Morningstar punta sugli index

Il tasso di successo dei gestori attivi è sceso in Europa nell’ultimo anno. Generare valore rispetto a un fondo passivo è difficile soprattutto quando si investe in large cap e titoli governativi.

Sara Silano 25/02/2019 | 09:24

Il barometro delle strategie attive e passive punta le lancette verso le seconde. L’analisi semestrale di Morningstar, chiusa al 31 dicembre, mostra che il tasso di successo degli active manager è sceso nell’ultimo anno. L’indicatore misura le performance di questi ultimi rispetto a un paniere omogeneo di index fund, in termini non solo di rendimenti, ma anche di sopravvivenza.

Lo studio, curato da Dimitar Boyadzhiev, analista di Morningstar, viene realizzato su un universo di 10.200 fondi attivi e passivi domiciliati in Europa, con un patrimonio complessivo di circa 2,8 mila miliardi di euro, pari a un terzo del totale. Misura come si è comportato un euro investito in active fund rispetto alla stessa unità allocata in un indicizzato della medesima categoria.

Azionari Italia un po’ meglio dell’equity Europa
In un anno difficile per le Borse europee, con l’indice Morningstar Europe che ha perso il 13,4%, il tasso di successo a un anno dei gestori large cap con uno stile misto (blend) è stato del 22%. Si sono comportati un po’ meglio i “value” (33%), che hanno messo a segno un risultato simile ai manager specializzati nelle blue chip di Wall Street. E’ intorno al 22% anche il success ratio dei fund manager azionari globali.

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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