Etf obbligazionari poco “strategici”

Nel reddito fisso, replicare indici non tradizionali è più difficile rispetto al mercato azionario. Nel mondo, questi strumenti sono ancora una nicchia, ma gli asset manager hanno interesse ad ampliare l’offerta.

Sara Silano 15/10/2018 | 09:55

Sono meno conosciuti degli Etf strategic beta azionari, ma nel mondo i replicanti obbligazionari che non seguono i tradizionali indici hanno un patrimonio di 15,6 miliardi di dollari, di cui 3,4 in Europa e la fetta più grande negli Stati Uniti (11,4 miliardi). A rivelarlo è uno studio di Morningstar dal titolo A Framework for Evaluating Strategic-Beta Bond Funds, curato da Alex Bryan e Jose Garcia Zarate del team di ricerca sulle strategie passive.

Diffusione degli Strategic beta obbligazionari

Una piccola fetta del mercato obbligazionario
Nel corso degli ultimi cinque anni, la crescita in termini di patrimonio gestito a livello globale è stata superiore al 100% ed è da attribuire principalmente alla raccolta, che è stata di 10,4 miliardi di dollari. Nonostante rappresenti ancora una fetta molto piccola del segmento obbligazionario ha attratto 27 società di gestione, con Invesco che ha le masse gestite più grandi. “L’interesse degli asset manager per questi strumenti è spiegato dalle esigenze di differenziazione”, spiegano gli autori del report. Nel reddito fisso, gli index fund tradizionali si muovono su un terreno molto competitivo, mentre le strategie cosidette smart beta permettono di praticare commissioni più alte, anche se inferiori ai comparti gestiti attivamente.

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Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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