Fidelity, l’opinione di Morningstar sulle fulcrum fee

L’introduzione della nuova struttura commissionale è potenzialmente positiva, ma bisogna attendere i dettagli dell’operazione per dire se è davvero nell’interesse degli investitori.

Sara Silano 18/10/2017 | 08:40
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Gli analisti di Morningstar definiscono “potenzialmente positiva” la decisione di Fidelity International di introdurre le cosiddette “fulcrum fee” (commissioni di gestione variabili), ma vogliono conoscere maggiori dettagli prima di esprimere un giudizio definitivo.

“Questa struttura commissionale può aiutare ad allineare gli interessi della società di gestione con quelli degli investitori”, spiega in una nota Jonathan Miller, direttore della Manager research di Morningstar nel Regno Unito. In pratica, i sottoscrittori di fondi vedranno scendere le commissioni di gestione in caso di sotto-performance e salire nel caso opposto. E’ un modello differente da quello delle commissioni di incentivo, che di fatto prevedono più alte fee se il fondo si comporta bene, senza penalizzarlo nel caso contrario.

“Sarà però importante vedere come verranno concretamente implementate per dire se saranno veramente uno strumento per allineare gli interessi di Fidelity con quelli degli investitori”, continua l’analista. Per il momento, i dettagli non sono ancora noti, in quando la società è in attesa dell’approvazione della sua proposta da parte dei consigli dei fondi interessati.

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Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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