I fondi indicizzati si fanno strada nel segmento azionario

MORNINGSTAR ASSET FLOW REPORT. A marzo, le strategie attive hanno registrato deflussi netti per 3,3 miliardi. Nel complesso, la raccolta dei comparti a lungo termine è positiva, grazie soprattutto agli obbligazionari. In Italia, è tempo di Pir.

Sara Silano e Ali Masarwah 03/05/2017 | 09:44

Quel dato di -4 milioni nella raccolta dei fondi azionari in Europa a marzo non la dice tutta sulle preferenze degli investitori. Guardando in profondità, si scopre, infatti, che è interamente imputabile alle strategie attive (-3,3 miliardi di euro), mentre quelle indicizzate hanno registrato flussi netti positivi, che però non sono bastati per capovolgere il risultato complessivo. Gli Exchange traded fund hanno aggiunto altri 6,2 miliardi nelle casse degli approcci passivi. Più che di uscita dall’equity, dunque, si tratta di uno spostamento delle masse verso strumenti a basso costo. Il fenomeno è ben noto negli Stati Uniti, ma si è manifestato chiaramente anche nel Vecchio continente l’anno scorso. All’inizio del 2017 gli active fund avevano dato segni di ripresa, che a marzo sembra si siano spenti.

Ancora bond
Nel complesso, il mese scorso è stato positivo per l’industria europea del risparmio gestito. Secondo l’ultimo Asset flow report di Morningstar, la raccolta netta dei fondi a lungo termine è stata di 38,5 miliardi, cui si aggiungono 26,6 miliardi dei monetari. La parte più consistente è andata negli obbligazionari (+25,6 miliardi); ma anche i bilanciati hanno avuto i più alti flussi netti da maggio 2015 (+10,9 miliardi).

Flussi netti macro categorie Morningstar

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Info autore

Sara Silano e Ali Masarwah  Sono responsabili editoriali di Morningstar rispettivamente in Italia e Germania.

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