Dove cercare i fondi a quattro e cinque stelle

Morningstar ha aggiornato i calcoli dei rating aggregati per società di gestione e paesi. Nessuna casa di investimento italiana nelle prime posizioni.

Sara Silano 09/02/2017 | 12:55

Robeco, Fidelity e Vanguard sono le tre case di investimento europee con il più alto Star rating (le stelle) tra quelle con un patrimonio in gestione superiore a 5 miliardi di euro. A dirlo è l’ultimo report Morningstar, realizzato da Nikolaj Holdt Mikkelsen e Ali Masarwah, che compara le gamme di fondi a livello aggregato per società e paesi.

La metodologia
Sono due i tipi di misurazione: equal weighted e asset weighted. La prima è una media aritmetica dei rating overall (complessivi) per ciascun asset manager o mercato. La seconda è invece ponderata per il patrimonio e offre anche uno spaccato per ciascuna asset class. Le due tipologie permettono di capire quali sono i punti di forza e di debolezza delle diverse gamme di fondi, ma non hanno un valore predittivo sulle future performance. Lo Star rating, infatti, è calcolato come rapporto tra il rischio e il rendimento di un fondo, corretto per i costi (si basa sulla formula del Morningstar risk-adjusted return).

I migliori
In termini equal weighted, Robeco si colloca al primo posto con una media di 3,75 stelle, seguito da Fidelity (3,72) e Vanguard (3,64). Tra i big, la prima società di gestione che fa capo a un gruppo italiano è Pioneer Investments (Unicredit), che è al 35° posto con una media di 3,04 stelle. In base al dato medio ponderato per il patrimonio (asset weighted), Pimco è primo con 4,17 stelle, seguito da Robeco (4,12) e da Fidelity (3,97).

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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