Analyst rating, tra revisioni e nuovi ingressi

La gamma obbligazionaria euro di Pioneer riceve un giudizio neutrale. Gli analisti di Morningstar avviano la copertura su sei strumenti di altri emittenti. Le bocciature superano le promozioni.  

Marco Caprotti 01/02/2017 | 09:53

Revisione finita per la pattuglia di fondi obbligazionari Pioneer che erano stati messi sotto osservazione dagli analisti di Morningstar a dicembre. L’Analyst rating per Pioneer Funds Euro Aggregate Bond E EUR NDPioneer Funds Euro Bond E EUR NDPioneer Funds Euro Corp Bond E EUR NDPioneer Funds Global Aggregate Bond E EUR NDPioneer Obbligazionario Euro a distribuzionePioneer Funds Global Aggregate Bond è ora pari a Neutral. I prodotti erano stati postiunder review dopo l'annuncio, il 7 dicembre, che Tanguy Le Saout (capo del reddito fisso europeo) e Ali Chabaane (capo della costruzione del portafoglio), erano stati sospesi con l'accusa di aver tentato di lanciare una società di gestione del risparmio concorrente. In seguito si sono dimessi. Cosimo Marasciulo ha assunto la guida del gruppo europeo Fixed income e sono attese nuove nomine nei prossimi mesi.

Secondo gli analisti di Morningstar, la partenza di Le Saout non implica un cambiamento totale dei portafogli per il momento. Tuttavia, è bene ricordare che Le Saout e Chabaane erano uomini-chiave nell’esecuzione della strategia: determinavano i livelli di rischio, gli obiettivi di rendimento e la composizione complessiva delle strategie attive, oltre a fare gestione essi stessi. Resta ancora da vedere come le trasformazioni della squadra e del processo funzioneranno.

Nel frattempo, è stato messo sotto revisione (prima era Bronze)Pioneer Funds Top European Players E EUR ND. La decisione è stata presa dopo che Unicredit ha firmato un accordo vincolante con Amundi per la vendita di Pioneer Investments. Questa acquisizione presenta un notevole livello di incertezza per la società ceduta, in particolare per quanto riguarda le sue attività europee. Molte questioni chiave, come la location e la composizione dei team di gestione, la costruzione dei fondi o la struttura dei compensi dei manager, sono di difficile soluzione e le implicazioni per gli investitori possono essere pesanti.

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Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

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