I bronzi dei mercati emergenti

CAMBI DI RATING. Aumenta la copertura sui fondi distribuiti in Italia, in particolare per quelli specializzati sulle regioni in via di sviluppo. 

Sara Silano 27/04/2016 | 09:56

A marzo, gli analisti di Morningstar hanno attribuito il rating per la prima volta a tre fondi distribuiti in Italia e hanno rivisto il giudizio di altri quattro.

Tra i nuovi ingressi, Pictet-Emerging Local Currency Debt P USD ottiene la medaglia di bronzo, grazie a un team di gestione esperto, guidato da Simon Lue-Fong, il quale ha costruito un solido processo di investimento capace di generare rendimenti continuativi, mantenendo sotto controllo il rischio. Tuttavia, spiegano gli analisti, “l’inserimento in portafoglio di titoli obbligazionari dei paesi sviluppati come i Treasury americani, può rendere il fondo non adatto a chi cerca un’esposizione pure ai mercati emergenti”.

E’ neutrale il giudizio per gli altri due comparti entrati nell’universo dell’Analyst rating. Si tratta di Parvest bond euro corporate classic capitalisation e di T. Rowe Price global unconstrained bond A USD. Il primo può contare su due manager esperti, Christophe Auvity e Victoria Whitehead e su un buon team di ricerca sul credito, tuttavia i risultati sono nella media, con poche scommesse attive rispetto all’indice di riferimento a fronte di commissioni elevate, che rappresentano un limite alla capacità di sovra-performance. Il secondo è giudicato “interessante” dagli analisti, i quali però attendono ulteriori conferme dal team di gestione. Il responsabile, Arif Husain, è entrato in T. Rowe Price nell’agosto 2013, dopo aver lasciato AllianceBernstein, per cui ha un track record ancora troppo breve su questo comparto che lascia molta flessibilità nell’investimento sul mercato obbligazionario.

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Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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