Morningstar, peggiora il rating di Carmignac

Passa da Silver a Bronze il giudizio sul Patrimoine e l’Investissement, dopo le uscite di diversi manager azionari.

Sara Silano 29/06/2015 | 17:20
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Gli analisti di Morningstar hanno ridotto il loro giudizio su due fondi della società di gestione francese, il Carmignac Patrimoine e l’Investissement. Entrambi passano da Silver a Bronze.

I punti critici
La ragione principale, spiegano gli analisti, è rappresentata da una serie di fuoriuscite negli ultimi 18 mesi, che hanno generato preoccupazioni sulla stabilità del team di gestori azionari e sui piani di successione. Il giudizio sul “pilastro” Società dell’Analyst Rating scende quindi da positivo a neutrale.

I due fondi, comunque, continuano a presentare delle caratteristiche interessanti per gli investitori con orizzonte di lungo termine, a partire dal fatto che sono gestiti da due manager esperti, Edouard Carmignac e Rose Ouahba da molti anni. Inoltre, è disciplinato e ben strutturato il processo di investimento top-down (dall’alto verso il basso, ossia quello che parte dalle analisi macro e di settore), mentre appare indebolito dalle uscite lo stock picking.

Costi elevati
Gli analisti esprimono, inoltre, un giudizio più critico sulla struttura dei costi e delle commissioni di performance. Infine, i rendimenti corretti per il rischio a tre e cinque anni sono stati inferiori alla media delle rispettive categorie.

I downgrade hanno interessato anche i fondi Carmignac Portfolio Patrimoine e Portfolio Investissement

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Info autore

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia