Fondi, il ritorno della diversificazione

PORTAFOGLI ROBUSTI. Abbiamo calcolato i coefficienti di correlazione tra le principali categorie Morningstar a uno, tre e cinque anni, aggiornati a fine giugno.

Valerio Baselli 08/07/2021 | 10:24
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Diversificazione

Sorpresa, si rivede una decorrelazione tra le asset class. In particolare tra quelle azionarie e quelle obbligazionarie, ma non solo. Conseguenza, da un lato, dei mercati azionari che macinano record su record e, dall’altro, dei timori riguardo il ritorno dell’inflazione e un possibile cambio di rotta nella politica monetaria delle principali banche centrali, il che mette sotto pressione i rendimenti obbligazionari.  

Facciamo un passo indietro: la nozione secondo cui un portafoglio composto da azioni e obbligazioni abbassi il grado di rischio fa parte dell’abc della finanza. Un portafoglio finanziario, infatti, non deve essere giudicato solo dalle performance, ma anche dall’equilibrio che riesce a trovare tra rischio e rendimento nel lungo periodo. Un rapporto che, per sua natura, è precario e mutevole e che perciò deve essere periodicamente ricercato tramite l’attività di ribilanciamento degli investimenti.

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Info autore

Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar.

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