Le commodity diversificano ancora?

Le materie prime sono famose per essere decorrelate dal resto del mercato e per difendere dall’inflazione. Ma non tutte funzionano allo stesso modo.

Marco Caprotti 13/05/2021 | 09:56
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pozzi petrolio

Le commodity non sono tutte uguali. Ma la differenza, evidente a occhio nudo fra elementi come petrolio e oro (per citare due dei materiali più conosciuti), va tenuta presente soprattutto in Borsa dove le materie prime, in generale, sono famose per i loro vantaggi in termini di diversificazione di portafoglio e di protezione contro l’inflazione.

Il discorso interessa anche quegli investitori in fondi che, ad esempio, non potendo comprare barili di petrolio preferiscono affidarsi a strumenti che acquistano azioni di società direttamente collegate alla produzione e distribuzione di oro nero.  “Abbiamo analizzato i rendimenti storici delle azioni di società che lavorano nelle materie prime, sia rispetto a quelli delle commodity fisiche sia nei confronti di quelli del mercato azionario generale”, spiega Brian Huckstep, Portfolio manager e multi-asset specialist di Morningstar Investment Management. “Abbiamo scoperto che queste società tendono a mostrare un'elevata correlazione con i rendimenti delle commodity e un minor legame con quelli dell’equity in generale. Non sono una copertura perfetta, non sono ottimali come una merce fisica in questo senso, ma sono comunque abbastanza buone”.

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Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

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