Dove cercare il Moat nel settore alberghiero?

Wyndham Hotels & Resorts e Marriott International hanno una redditività del capitale superiore alla media grazie a un portafoglio di marchi di alto valore e una struttura operativa particolarmente snella.

Francesco Lavecchia 06/04/2021 | 12:18

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Quali sono le aziende del comparto alberghiero meglio posizionate per capitalizzare la ripresa del settore? In anticipo rispetto alla ripartenza dell’industria, i listini hanno scontato il ritorno alla normalità nella spesa per il turismo. I titoli Wyndham Hotels & Resorts e Marriott International hanno registrato rialzi importanti negli ultimi tre mesi ma secondo gli analisti di Morningstar hanno una posizione di vantaggio all’interno del settore alberghiero che gli permetterà di guadagnare quote di mercato quando l’industria tornerà a suoi ritmi normali.

Wyndham Hotels & Resorts, crescita stimata al 10% nei prossimi 10 anni 
Wyndham Hotels & Resorts ha un Economic Moat nella misura di Medio per via della forza del suo brand che le permette di ricavare un rendimento del capitale superiore ai concorrenti. “La forza del suo marchio è il principale motore di crescita dell’azienda. Lo si vede dalle richieste di apertura di nuovi alberghi in franchising da parte di terze parti, dall’elevato grado di soddisfazione della clientela e dalla forte adesione al suo programma fedeltà”, commenta Dan Wasiolek analista azionario di Morningstar. “Il gruppo gestisce 20 catene di hotel per un totale di quasi 800.000 camere, pari al 5% del totale a livello globale, e detiene una quota del 40% del mercato americano delle strutture alberghiere economiche e di media categoria. Le nostre stime indicano per i prossimi dieci anni una crescita media delle unità ospitative dell’azienda del 3%, quasi il doppio rispetto a quella del settore, e un progresso dei ricavi a un ritmo del 10%”. Il titolo è salito del 27% (in euro al 5 aprile 2021) da inizio anno e ora è scambiato a un rapporto Prezzo/Fair value di 1,14 (report aggiornato al 17 febbraio 2021). 

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Marriott International Inc Class A148,63 USD-0,37
Wyndham Hotels & Resorts Inc Ordinary Shares74,21 USD0,90

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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