Gli anticonformisti della cedola

In una fase in cui molte società hanno tagliato il dividendo, ci sono aziende come Johnson & Johnson, Procter & Gamble, PepsiCo e Cardinale Health che hanno scelto di andare controcorrente. Occhio, però, alle valutazioni di mercato.

Francesco Lavecchia 03/06/2020 | 11:01

Nonostante tutto è ancora possibile credere ai dividendi. In un periodo in cui le società di capitali preferiscono non intaccare la liquidità, per timore di dover ricorrere alle riserve di cassa per affrontare il rallentamento dell’economia globale, ci sono aziende che hanno addirittura aumentato la cedola. In alcuni casi si tratta di incrementi marginali, ma che danno comunque il segnale di una forte solidità del business.

Johnson & Johnson e Procter & Gamble hanno fatto registrare ad aprile un +6%, PepsiCo ha annunciato un +7,1% a maggio. Mentre nel caso di Cardinale Health l’incremento è stato minimo.

“Dato che le società generalmente cercano di evitare il taglio del dividendo per paura di lanciare un segnale di debolezza al mercato o di deludere gli azionisti, credo che queste società non avrebbero preso questa decisione se non fossero state sicure di poter essere in grado di sostenere l’attuale livello dei dividendi nonostante lo sfavorevole contesto economico”, dice David Harrell, Editor di Morningstar. “Alcuni di questi titoli, come Johnson & Johnson e Procter & Gamble viaggiano ormai su valutazioni troppo elevate e al momento non è conveniente prendere posizione, mentre Cardinal Health e Pepsi hanno ancora dei margini di apprezzamento”.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Cardinal Health Inc52,58 USD-1,00
Johnson & Johnson148,60 USD0,71
PepsiCo Inc136,74 USD0,65
Procter & Gamble Co133,55 USD0,63

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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