Ferragamo costa troppo

Morningstar avvia la copertura del brand italiano con un rating di due stelle. L’alto valore del marchio non è sufficiente a compensare alcune fragilità e il ritardo nei confronti dei leader del settore. Il rapporto Prezzo/Fair value è di 1,4.

Francesco Lavecchia 27/03/2018 | 11:09

Debole rispetto ai leader del mercato e troppo costosa. Gli analisti di Morningstar avviano la copertura del titolo Salvatore Ferragamo con un fair value di 15,80 euro e un rating di due stelle (report aggiornato al 20 marzo).

Il gruppo italiano ha indubbi punti di forza come un brand riconosciuto a livello globale, il controllo sulla rete di distribuzione (oltre il 60% del fatturato è ricavato dal canale retail) e un buon posizionamento nel segmento del travel shopping, grazie a circa 150 negozi in vari aeroporti in tutto il mondo.

I punti deboli
Tuttavia, l'elevata competitività e frammentazione del settore dei beni di lusso, la forte esposizione al fashion risk, dato che il principale segmento di prodotto è quello delle calzature (42% dei ricavi complessivi), e la presenza marginale nel mercato della pelletteria (quota di mercato stimata dell'1% -2%) la sfavoriscono nel confronto con le aziende concorrenti. Inoltre, il peso crescente del canale outlet e la decisione di applicare tassi di sconto superiori alla media, per quanto quest’ultima decisione possa essere compatibile con il recente avvicendamento alla guida creativa dell’azienda, rischiano di danneggiare l’immagine del brand.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Per leggere l’articolo, iscriviti a Morningstar.

Registrati gratuitamente.

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

Titoli citati nell'articolo

Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Salvatore Ferragamo SpA10,99 EUR-1,35

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

Conferma la tipologia di utente


Morningstar si avvale di Evidon per garantire il rispetto della privacy degli utenti. Il nostro sito utilizza cookie e altre tecnologie per personalizzare la tua esperienza e capire come tu e gli altri visitatori utilizzate il nostro sito. Vedi 'Consenso per i cookie' per maggiori dettagli.

  • Altri siti Morningstar
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati.

Termini&Condizioni        Privacy        Cookies