Le small cap ringraziano i Pir

I titoli di media e bassa capitalizzazione di Borsa Italiana hanno sovraperformato il mercato europeo da inizio anno, grazie al flusso di capitali prodotto dai Piani individuali di risparmio. Alcuni analisti sono ottimisti sulle previsioni per i prossimi quattro anni.  

Francesco Lavecchia 17/10/2017 | 09:36

Il provvedimento varato dal Governo nella Legge di bilancio 2017, con il quale ha di fatto creato una forma di investimento per i piccoli risparmiatori, sembra aver raggiunto il suo obiettivo: finanziare le piccole e media imprese italiane.

La leva utilizzata dall’Esecutivo è stata quella fiscale: i Pir non sono soggetti alla tassazione sul capital gain e sui dividendi staccati e neanche all’imposta di successione (se l’investitore mantiene impiegati i capitali almeno per cinque anni). In questa prima fase dell’applicazione, il risultato è stato quello di trainare gli indici italiani delle azioni di piccola e media capitalizzazione.

Le piccole italiane battono le rivali europee
Dai dati di uno studio a cura di Intermonte si nota come dall’introduzione dei Piani individuali di risparmio, il flusso di capitale in entrata (da gennaio a fine agosto) in questi strumenti di investimento si sia tradotto in un rendimento del segmento STAR di Borsa Italiana di poco inferiore al 30% (Figura 1).

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Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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