Gli attivi fanno lo sgambetto alla raccolta

Ad agosto, i flussi netti verso i fondi a lungo termine europei sono stati i più bassi dall’inizio dell’anno. Bene le strategie azionarie passive. Gli obbligazionari restano i preferiti, ma si ridimensionano. I timori per l’aumento dei tassi favoriscono i monetari e il reddito fisso a brevissima scadenza.

Sara Silano e Ali Masarwah 27/09/2017 | 09:27

I deflussi dai fondi azionari gestiti attivamente penalizzano la raccolta dell’industria europea del risparmio gestito ad agosto. Secondo le stime Morningstar, i riscatti netti hanno superato i 500 milioni di euro a fronte di una raccolta dei comparti indicizzati (esclusi gli Exchange traded fund) di 3,2 miliardi. Continua, dunque, l’avanzata degli index fund, che però ha un ritmo più lento rispetto all’anno scorso, quando uscirono dagli “attivi” circa 87,5 miliardi. Il tasso di crescita organica dei primi da gennaio 2017 è stato del 10,3% contro l’1,3% dei secondi.

Flussi per macro categorie Morningstar settembre 2017

Nel complesso, i fondi europei a lungo termine (esclusi i monetari) hanno raccolto 37,7 miliardi ad agosto, il livello più basso in un singolo mese da inizio anno. Hanno sofferto tutte le classi di attività, compresi gli obbligazionari, che però si confermano i più richiesti dagli investitori (+21,6 miliardi). Anche in questo segmento, che rimane dominato dalla gestione attiva, i fondi indicizzati si stanno facendo strada. Nei primi otto mesi del 2017, il tasso di crescita organica è stato del 12,6% contro l’8,8% degli attivi.

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PIMCO GIS Income R Inc USD10,24 USD-0,38
SLI Global Abs Ret Strats A EUR Acc12,11 EUR0,39

Info autore

Sara Silano e Ali Masarwah  Sono responsabili editoriali di Morningstar rispettivamente in Italia e Germania.

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