Value e growth si scambiano i vestiti

In America i primi sembrano andare meglio nelle fasi Toro e i secondi in quelle Orso. Ma, avvertono gli analisti di Morningstar, i fattori che influenzano i mercati sono ogni volta diversi, quindi conviene sempre diversificare. 

Marco Caprotti 22/06/2017 | 09:32
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Ammesso che sia una virtù, la coerenza non sembra essere una caratteristica del mercato Usa. Almeno quando si parla di investimenti value e growth. Una teoria comunemente accettata dice che i primi sono una buona difesa nelle fasi di ribasso dei listini, mentre i secondi sono adatti per sfruttare i periodi di rally delle Borse. Ma è veramente così? “Abbiamo analizzato le ultime cinque fasi di mercato Toro e quelle Orso e il risultato ci ha stupito”, spiega Kevin McDevitt, analista di Morningstar che studia le strategie equity. “I titoli growth (raccolti nel Russell 3000 Growth Index) hanno battuto i value in tre delle ultime cinque correzioni. I value, invece, hanno superato i growth in tre delle ultime cinque fasi di rialzo, compresa quella in corso. Il risultato dell’equity si è trasferito anche ai fondi di investimento”.


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Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

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