High yield, qualche segnale di cedimento

I bond ad alto rendimento stanno iniziando a deludere gli investitori. Le condizioni sui mercati cambiano, anche per quanto riguarda i casi di default. Il segmento adesso sta diventando troppo rischioso.

Marco Caprotti 15/06/2017 | 16:39

L’alto rendimento torna ad essere solamente spazzatura? La domanda sui bond high yield si riaffaccia con una certa regolarità sui mercati. Il loro status (di solito hanno un merito di credito di BB o più basso, a seconda delle società di analisi) indica che si ha a che fare con emissioni di aziende deboli dal punto di vista dei bilanci che, per finanziarsi, offrono di più agli investitori disposti ad acquistare i loro titoli di debito e ad accettarne il rischio maggiore.

Cosa guardare
Il tema della bontà di questa asset class è tornato d’attualità in queste settimane, come dimostra l’andamento della categoria Morningstar dedicata ai fondi che investono nel reddito fisso high yield a livello globale. Nel 2016 (in euro) ha guadagnato il 14,3%. Con l’arrivo del nuovo anno è iniziata una fase di debolezza che, da gennaio a oggi, gli ha fatto lasciare sul terreno quasi il 2%. Un andamento in linea con quello dell’indice Morningstar High Yield Bond.

INDICE MORNINGSTAR HIGH YIELD BOND DA INIZIO ANNO
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Info autore

Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

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