Indici e fattori di rischio

Abbiamo analizzato il comportamento di alcuni benchmark attraverso il Morningstar global risk model.

Francesco Lavecchia 23/03/2017 | 09:49
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Si scrive “rischio”, si legge “opportunità”. Comprendere quali sono i principali risk factor può aiutare a formulare nel modo migliore le scelte di investimento.

Analizzando gli indici Msci per area geografica attraverso il Morningstar Global Risk Model (che, sulla base dei dati fondamentali delle aziende e dei rating ad esse assegnate dai modelli quantitativi proprietari, permette di identificare le singole fonti di rischio e rendimento e il “premio” che si ottiene per l’esposizione a ciascuna di esse) è possibile capire le caratteristiche dei mercati in cui investire, in modo da adottare le soluzioni che meglio rispondono alle esigenze dell’investitore.

Valutazioni azionarie
In base a questa analisi, la Cina è attualmente il mercato scambiato ai tassi di sconto più alti. Sebbene da inizio anno i listini di Shanghai e Hong Kong abbiano sovraperformato quelli sviluppati (e in particolare gli Usa), devono ancora colmare il gap di rendimento accumulato negli ultimi due anni e presentano quotazioni ancora molto convenienti (valori elevati nella colonna “valutazione" indicano un rapporto Prezzo/Fair value più basso).

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Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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