Dove l’Etf batte il fondo attivo

I replicanti su Wall Street hanno tutti migliori profili di rischio/rendimento, corretti per i costi. In Europa, non è sempre così.

Sara Silano 05/11/2015 | 11:29

Gli investitori che hanno scelto di investire sul mercato statunitense con gli Exchange traded fund possono guardare con soddisfazione ai risultati raggiunti in termini di profilo di rischio/rendimento corretto per i costi.

Il 100% del patrimonio degli Etf europei specializzati su Wall Street, con stile value e growth, infatti, è in fondi a quattro o cinque stelle (dati al 30 settembre). La percentuale è leggermente più bassa (98%) per quelli blend, ossia con un paniere misto di azioni  con bassi multipli di valutazione e ad alto tasso di crescita. Dal momento che le categorie Morningstar sono uniche per i replicanti e gli attivi, la percentuale dei primi che eccelle è superiore alla media (la distribuzione del rating quantitativo prevede che il 10% dei fondi migliori riceva cinque stelle, il 22,5% successivo quattro stelle, ecc. Per approfondire, clicca qui). In altre parole, sul mercato a stelle e strisce, la gestione passiva è migliore in termini di rendimento corretto per il rischio e i costi (lo studio ha preso in considerazione il rating overall, che rappresenta una media ponderata della valutazione sugli orizzonti temporali di tre, cinque e dieci anni).

La stessa analisi, condotta sui fondi attivi (escludendo quindi gli index fund e gli Etf), rivela che il 48% è in comparti che battono i due terzi dei concorrenti di categoria all’interno della categoria Azionari Us large cap value, percentuale che sale al 50% per quella growth e scende al 32% per lo stile blend.

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Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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