I fattori-chiave per l’analisi degli indicizzati

L’approccio Morningstar mette al primo posto i costi e l’accuratezza della replica. Anche la società di gestione ha un ruolo importante. Il miglior fondo in assoluto non esiste.

Sara Silano 25/05/2015 | 10:11

Costi e processi di investimento sono i pilastri fondamentali dell’analisi dei fondi indicizzati. Minor enfasi, invece, deve essere posta sul gestore (ma non sulla società emittente). A dirlo è un documento di ricerca dal titolo Tracking down the right index fund – L’approccio Morningstar.

L’analisi e la valutazione degli indicizzati da parte di Morningstar (per ora disponibile solo per il mercato inglese) poggia sulla metodologia utilizzata per i fondi attivi, ma il peso dei pilastri è differente.

I costi
Il profilo commissionale è un aspetto fondamentale. Gli analisti suggeriscono di verificare sia i costi espliciti (Total expense ratio), sia quelli impliciti (ad esempio le spese del turonover di portafoglio). Mantenerli bassi è un requisito essenziale per un’efficace replica. Per questo non sorprende che i comparti con più alto rating, siano tra i meno cari, non solo rispetto ai concorrenti attivi, ma anche nei confronti dei passivi comparabili.

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Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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