Fondi, il portafoglio non ruota

I bond continuano ad essere preferiti alle azioni. Sempre meno investitori tengono parcheggiata la liquidità nei monetari.

Sara Silano 08/05/2013 | 14:49
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Non è ancora tempo della “grande rotazione”. Gli investitori europei in fondi continuano a preferire le obbligazioni alle azioni, anche se queste ultime hanno recuperato terreno nel primo trimestre 2013. Secondo il Morningstar asset flow report di aprile, i comparti specializzati nel reddito fisso hanno raccolto 46,27 miliardi di euro da gennaio a marzo, mentre gli azionari si sono attestati a 30,22. La terza miglior categoria è stata quella dei bilanciati con 27,38 miliardi.

Il rendimento fa gola
Nel complesso, i fondi a lungo termine hanno registrato flussi record nel primo trimestre, 115,12 miliardi, il valore più alto di periodo da quando Morningstar monitora il settore (2007). Per contro, i fondi monetari hanno subito principalmente riscatti, a testimonianza del fatto che gli investitori preferiscono dare la caccia ai rendimenti piuttosto che stare rifugiati nei porti sicuri, ormai diventati poco remunerativi a causa dei bassi tassi di interesse.

Marzo non ha fatto eccezione rispetto ai primi due mesi dell’anno. I fondi obbligazionari hanno raccolto oltre 15 miliardi, gli azionari oltre 4 e i bilanciati si sono avvicinati ai 9 miliardi. Tra questi ultimi, la preferenza è andata ai moderati e cauti, ossia quelli con minor esposizione alle azioni.

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Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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