Ibbotson: meno bond in portafoglio

La società del gruppo Morningstar ha elaborato tre asset allocation per diversi profili.

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Ibbotson Associates, società specializzata nel servizio di asset allocation del gruppo Morningstar, ha elaborato tre portafogli per tre tipologie diverse di investitori e profili di rischio (moderati, equilibrati e dinamici). L’obiettivo è di diversificare sfruttando opportunisticamente le condizioni dei mercati finanziari attraverso la variazione dei pesi delle diverse classi di investimento nel breve periodo, avendo come riferimento un’allocazione strategica di lungo periodo.

Nell’attuale fase di mercato, il modello di Ibbotson sta privilegiando il mercato italiano, che è particolarmente esposto al settore finanziario, in considerazione della maggior propensione al rischio degli investitori. Sui mercati internazionali, la preferenza va ai mercati emergenti, mentre è alleggerita l’esposizione agli Stati Uniti a causa della debolezza del dollaro.

Il progressivo scongelamento del mercato del debito favorisce i titoli azionari di società immobilari (REITs), che in precedenza erano sottopesate rispetto all’asset allocation di lungo periodo. Queste società sono sensibili alle dinamiche dei tassi di interesse perché devono indebitarsi per finanziare acquisizioni di edifici e nuove costruzioni.

Il modello ha ridotto l’esposizione ai bond e al mercato monetario a causa del progressivo declino delle quotazioni dei titoli governativi. Nel reddito fisso, il solo segmento che viene ancora privilegiato è quello dei titoli indicizzati all’inflazione, che nei mesi scorsi erano sottovalutati. Un numero crescente di investitori si sta avvicinando a questi titoli per timore di futuri incrementi dell’inflazione dovuti alle politiche monetarie espansive intraprese dalle maggiori banche centrali.


I PORTAFOGLI DI IBBOTSON


Portafoglio moderato: è un portafoglio a basso rischio che ha l’obiettivo di mantenere il valore reale del capitale. Il benchmark è 85% Barclay Capital Italy government1-3 Year bond index TR + 15% MSCI World index.
Azionario Italia
3.30%
Azionario Resto del mondo
11.50%
Reits
4.95%
Bond Euro
59.66%
Bond Indicizzati all'inflazione
11.64%
Cash
8.96%


Portafoglio Equilibrato: è un portafoglio a medio-basso rischio che ha l’obiettivo di preservare il capitale nel medio termine. Il benchmark è 60% Barclays Capital Italy government 1-3 Year bond index TR + 40% MSCI World index.

Azionario Italia
9.71%
Azionario Resto del mondo
28.85%
Reits
9.71%
Bond Euro
39.47%
Bond Indicizzati all'inflazione
10.82%
Cash
1.44%




Portafoglio Dinamico: è un portafoglio a medio-alto rischio che ha l’obiettivo di massimizzare il valore del portafoglio sopportando nel breve termine anche riduzioni del capitale. Il benchmark è 40% Barcalys Capital Italy government 1-3 Year bond index TR + 60% MSCI World index

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