La leggermente migliore performance del settore immobiliare è stata determinata più dall’incertezza che domina i mercati che dalle buone prospettive del comparto.
La principale notizia che ha movimentato il settore viene dall’America e riguarda il tentativo del gruppo Simon Property di acquis
tare Taubman Centers. La famiglia che controlla questa società continua a rifiutare l’offerta, nonostante i numerosi rilanci da parte dell’acquirente.
Per il settore nel suo complesso è attesa una crescita dell’8% e la convinzione diffusa è che le valutazioni siano storicamente troppo elevate ed eccessive rispetto a quelle di altri comparti. I rendimenti, comunque, sono ancora interessanti: nonostante i bassi tassi di interesse, performance del 7% non sono un’eccezione.
Scenario
Crescita economica lenta e taglio dei costi da parte delle aziende non favoriscono il mercato degli uffici. In molte città gli affitti di immobili commerciali sono sotto pressione per la debolezza della domanda e la crescente offerta. Tuttavia, data la durata pluriennale dei contratti gli effetti dell’attuale situazione si faranno sentire in ritardo.
E’ analoga la situazione del mercato delle abitazioni private. Nella maggior parte dei Paesi, le famiglie non sono più disposte a pagare alti canoni di affitto.
Dal momento che la spesa per consumi è ancora elevata a livello mondiale, gli investitori che cercano un investimento difensivo nell’ambito del settore immobiliare possono puntare sul settore della grande distribuzione e dei centri commerciali.
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