Borse europee: inizio d’anno all’insegna dei titoli tecnologici e growth

Il primo barometro Morningstar del 2024 mostra che i titoli growth continuano a sovraperformare i value sui mercati europei.

Fernando Luque 09/02/2024 | 12:27
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barometro

Le Borse europee hanno iniziato il 2024 con il piede giusto, come dimostra il +1,4% (in euro) registrato dall’indice Morningstar Europe NR (che considera l’effetto del reinvestimento dei dividendi) nel mese di gennaio. Tuttavia, questo dato non dice tutta la verità sulle performance sopra la media di alcuni segmenti di mercato.

Se ci concentriamo sulle azioni a larga capitalizzazione, il comparto large growth è cresciuto del 4,1%, mentre quello large value è sceso dello 0,6%.

Differenze di rendimento si sono registrate anche tra il segmento large cap e quello small cap, con il primo che ha guadagnato il 2,1%, mentre il secondo non è andato oltre l’1% .

 

Figura 1: Il barometro del mercato europeoBarometro europeo por estilos

Chi sale, chi scende

Tra le azioni large growth, quelle che hanno performato meglio sono state ASML Holding NV (+17,1% in euro), Novo Nordisk A/S (+11,0%) e SAP SE (+ 15,3%).

Sul fronte large value, invece, i forti guadagni realizzati da Deutsche Telekom AG (+4,6%), Volkswagen AG (+7,2%) e AXA SA (+5,7%) non sono riusciti a compensare le perdite registrate da alcuni titoli con un maggior peso in termini di capitalizzazione di mercato come Shell PLC (-3,3%), TotalEnergies SE (-1,2%) e Rio Tinto PLC (-4,3%).

A livello settoriale, le performance registrate nel mese di gennaio sono state molto eterogenee. Il comparto che ha realizzato i guadagni maggiori è stato quello tecnologico (+8,1%). Abbiamo già citato i rialzi di ASML Holding NV e SAP SE, che hanno pesato maggiormente sul risultato del settore, ma hanno dato un forte contributo anche i titoli Dassault Systemes SE, Capgemini SE e ASM International NV, che lo scorso mese sono saliti di oltre il 9%.

Un’altra industria che ha fatto bene a gennaio è stata quella farmaceutica. Novo Nordisk, che è di gran lunga la società europea con la più alta capitalizzazione di mercato del settore, ha dato il maggior contributo a questo risultato, ma la performance del comparto ha beneficiato anche del buon andamento dei titoli GSK PLC (+9,8%), Novartis (+5,1%) e Sanofi (4%).

Le utilities, che hanno ceduto il 3,3%, sono invece tra le azioni che hanno performato peggio a gennaio. All’interno del comparto si sono segnalate in negativo RWE AG e EDP Renovaveis, che hanno perso rispettivamente il 16,6% e il 18,8%. Male anche il settore delle materie prime, in calo del 3,4%, con Glencore PLC e Basf che hanno ceduto rispettivamente il 9,5% a l’8,9%. 

 

Figura 2: I rendimenti dei settori

Barometro europeo por sectores

 

Per quanto riguarda le valutazioni di mercato, il segmento value si conferma scambiato a prezzi più convenienti rispetto a quello growth, mentre le azioni large cap continuano a essere più costose di quelle small cap.

 

Figura 3: Le valutazioni di mercatoBarometro europeo por valoraciones

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

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Titoli citati nell'articolo

Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
ASM International NV563,70 EUR-0,58Rating
ASML Holding NV870,50 EUR0,13Rating
AXA SA32,88 EUR0,52Rating
Basf SE47,08 EUR0,22Rating
Capgemini SE224,70 EUR0,63Rating
Dassault Systemes SE43,19 EUR-0,06Rating
Deutsche Telekom AG21,99 EUR-0,02Rating
EDP Renovaveis SA12,60 EUR-0,90Rating
Glencore PLC375,15 GBX0,46Rating
GSK PLC1.664,60 GBX-0,31Rating
Novartis AG Registered Shares89,49 CHF-0,57Rating
Novo Nordisk A/S Class B819,70 DKK-1,73Rating
Rio Tinto PLC Registered Shares5.079,00 GBX0,73Rating
RWE AG Class A31,00 EUR0,68Rating
Sanofi SA87,89 EUR-1,07Rating
SAP SE172,88 EUR0,44Rating
Shell PLC2.457,00 GBX-0,10Rating
TotalEnergies SE58,99 EUR-0,69Rating
Volkswagen AG Vorz-Inhaber-Akt ohne Stimmrecht125,34 EUR-0,43Rating

Info autore

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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