Il Nasdaq non ha esaurito gli sconti

Sabre e Groupon hanno beneficiato del rally del listino tecnologico americano. Ma le perdite accumulate da inizio anno dai due titoli, dicono gli analisti di Morningstar, rendono ancora molto convenienti le attuali quotazioni di mercato.  

Francesco Lavecchia 16/06/2020 | 16:15

Quante occasioni sono rimaste sul Nasdaq dopo che l’indice ha sforato la soglia dei 10.000 punti? Il rally partito a inizio marzo ha fatto lievitare le quotazioni di molte stock del listino americano, ma in molti casi i guadagni delle ultime settimane non sono stati sufficienti a recuperare le perdite accumulate nella prima parte dell’anno e le valutazioni di mercato sono ancora molto convenienti.

Troppo pessimismo su Groupon
Groupon, ad esempio, ha guadagnato quasi il 150% dal 10 marzo scorso, ma il suo bilancio dal primo gennaio indica ancora un passivo del 50%. Gli analisti hanno aggiustato la loro stima del fair value a 48 dollari in seguito al raggruppamento di azioni (reverse stock split) sulla base del rapporto di una ogni 20 possedute e ora il titolo è scambiato a un tasso di sconto del 50% (report aggiornato al 10 giugno 2020).

Gli analisti di Morningstar non riconoscono a Groupon una posizione di vantaggio competitivo all’interno del settore (Economic moat) per via della mancata capacità dell’azienda di esercitare un certo potere contrattuale né nei confronti dei consumatori che acquistano le sue promozioni né dei commercianti che pubblicano le offerte sulla sua piattaforma. E questo spiega la contrazione dei margini di profitto negli ultimi anni. Nonostante questo, però, le previsioni future sono più ottimistiche rispetto alle attuali aspettative del mercato.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Groupon Inc23,34 USD1,79
Sabre Corp6,58 USD8,79

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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