Tecnologia, le occasioni fra i meno amati dal mercato

F5 Networks e BlackBerry hanno largamente sottoperformato la media del settore hi-tech che, nel 2019, ha realizzato i guadagni maggiori a livello globale. Ora sono scambiati a tassi di sconto elevati.

Francesco Lavecchia 17/12/2019 | 10:53

F5 Networks ha ceduto da inizio anno l’11,7%, realizzando una performance largamente inferiore rispetto al listino di riferimento (Nasdaq), che nello steso periodo è salito di oltre il 30%, e ora è scambiato a un tasso di sconto di circa il 25% risetto al fair value di 181 dollari (report aggiornato al 23 ottobre 2019).

Il mercato scettico sui miglioramenti di F5 Networks
Il mercato non sembra apprezzare i miglioramenti dell’azienda evidenziati nell’ultimo trimestre dell’anno in cui i ricavi sono cresciuti oltre le attese facendo segnare un +5% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Tra le cose positive da segnalare nell’ultima parte dell’esercizio c’è l’accordo siglato con Amazon Web Services che conferisce maggiore credibilità al portafoglio di servizi offerti dal gruppo.  “F5 è leader globale nel segmento Adc (Application delivery controller, gli strumenti per la gestione di dati e il miglioramento della trasmissione in rete) e nei prossimi anni ci aspettiamo che la proliferazione di dispositivi mobili aumenti la complessità della gestione del traffico prodotto dalle applicazioni. Questo richiederà carichi di lavoro di dati più grandi e una crescente domanda di sistemi di sicurezza. Due elementi che, a nostro avviso, giocheranno a favore dell’azienda statunitense”, dice Mark Cash, analista azionario di Morningstar. (report aggiornato all’8 marzo 2019).

“Le maggiori vendite di software e prodotti basati sul cloud più che compenseranno la flessione del segmento hardware e contribuiranno ad aumentare la profittabilità della gestione. Stimiamo per i prossimi cinque anni una crescita media del fatturato del 5% e una progressiva espansione del margine Ebit che toccherà quota 33% nel 2024 ”.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
BlackBerry Ltd4,84 USD-2,42
F5 Networks Inc140,58 USD-0,54

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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