Occasioni di investimento tra le telecom europee

Orange, Telefonica e Millicom International Cellular hanno business di qualità e sono scambiate a prezzi interessanti.

Francesco Lavecchia 20/08/2019 | 12:52

I numeri del secondo trimestre non hanno dato la spinta al titolo Orange. Le azioni della compagnia telefonica francese hanno guadagnato poco più del 2% da inizio anno e sono ancora scambiate a un tasso di sconto del 30% circa rispetto al fair value di 19 euro (report aggiornato al 25 luglio 2019).

Orange, premia il buon posizionamento
“I numeri dell’azienda dimostrano come la concorrenza nei principali mercati in cui opera rimanga molto forte. Ci aspettiamo che tali condizioni persistano anche nei prossimi anni e per questo ipotizziamo una crescita minima dei ricavi e una lieve espansione dei margini di profitto. In Francia, il suo principale mercato, è a nostro avviso l’operatore meglio posizionato e in Africa, dov’è largamente esposta, ci aspettiamo possa beneficiare della transizione alla rete 4G”, dice Matthew Dolgin, analista azionario di Morningstar. 

“Orange è in prima linea per trarre vantaggio dal trend della convergenza dei servizi di telecomunicazione in un’offerta unica. La possibilità di proporre un pacchetto che comprenda i prodotti di telefonia fissa, mobile, Tv e banda larga ha il doppio vantaggio di alzare la redditività dei clienti e di abbassare il tasso di abbandono degli stessi. La compagnia telefonica risulta essere meglio posizionata rispetto ai competitor interni e il +4% registrato nel primo semestre in questo segmento in Francia ne è la dimostrazione. Il management ha annunciato nuovi investimenti finalizzati a rafforzare ulteriormente le sue infrastrutture e crediamo che questo, insieme a un vantaggio di costo nei confronti degli altri operatori nazionali, continuerà a garantire a Orange una redditività del capitale superiore alla media”.

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Nome TitoloPrezzoCambio (%)Morningstar Rating
Millicom International Cellular SA DR241,60 SEK0,00
Orange SA10,58 EUR0,00
Telefonica SA4,00 EUR0,00

Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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