Promozioni dopo i ribassi

Ambev e Cantel Medical hanno pagato in Borsa i deludenti dati delle ultime trimestrali, ma gli analisti di Morningstar confermano le stime sul fair value e migliorano il giudizio sui titoli.

Francesco Lavecchia 05/03/2019 | 14:46

Mercato troppo severo con le trimestrali di Ambev e Cantel Medical. I dati delle due aziende hanno mancato le stime del consensus facendo scattare le vendite sui titoli. Gli analisti di Morningstar hanno confermato però il fair value delle stock facendo scattare il loro upgrade nel rating Morningstar da tre a quattro stelle.

Nel caso di Ambev, produttore latino americano di birra, la delusione è stata motivata dalla contrazione dei volumi di vendita (-2,1% nel quarto trimestre rispetto allo stesso periodo dello scorso anno) e dal pessimismo sull’andamento dei margini di profitto nei prossimi mesi. La crescita del prezzo delle materie prime dovrebbe produrre, secondo le stime degli analisti, una contrazione del gross margin di circa 260 punti base nel prossimo esercizio, dando in questo modo continuità al trend negativo che ha visto calare il margine operativo lordo dal 68% del 2012 all’attuale 62%.

Analisti ottimisti su Ambev
“Nonostante i deludenti dati dell’ultima trimestrale continuiamo a essere ottimisti sul futuro di Ambev. A nostro avviso, infatti, il mercato latino americano della birra è decisamente molto interessante e la stabilizzazione del quadro macro dovrebbe tradursi in una crescita delle vendite. Considerata anche la forte correlazione tra il consumo pro capite di birra e il Pil pro capite in America Latina.

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Info autore

Francesco Lavecchia

Francesco Lavecchia  è Research Editor di Morningstar in Italia

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