Come misurare se un investimento ha avuto successo

Paragonare i rendimenti ottenuti con quelli di un benchmark designato può comportare un confronto parziale. In un mondo perfetto, ogni investitore avrebbe il proprio quadro di valutazione cucito su misura per una valutazione trasparente e prospettica.

Valerio Baselli 16/01/2019 | 14:35

Quando si effettua un investimento si sta facendo un sacrificio a breve termine per ottenere guadagni a lungo termine. Ma quando ci si guarda indietro, come si fa a stabilire se questo guadagno c’è veramente stato? Il solo fatto di aver ottenuto una performance positiva non è sufficiente (anche se è già un inizio). In finanza, infatti, occorre ricordare che tutto è relativo: se ho guadagnato il 7% quando il mio mercato di riferimento ha fatto +10% non posso ritenermi soddisfatto.

Nella maggioranza dei casi, gli investitori passano il loro tempo a rivedere i rendimenti ottenuti rispetto a un benchmark designato. “Ma ciò può comportare un confronto parziale, in cui le cose sbagliate vengono confrontate tra loro nel periodo di tempo sbagliato”, responsabile investimenti di commenta Dan Kemp, responsabile degli investimenti di Morningstar Investment Management EMEA.

Un territorio complesso
Immaginiamo uno scenario in cui si è guadagnato il 5% nel 2018. È stato un successo? Forse. E se aggiungessimo che il rendimento è stato inferiore del 4% rispetto all'anno precedente, del 3% al di sopra della media dei portafogli dello stesso tipo, del 2% al di sopra dell’inflazione e dell’1% in meno rispetto al livello di rendimento desiderato? È un successo?

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Info autore

Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar.

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