Si avvisano gli utenti che al momento stiamo riscontrando dei problemi nella fase di registrazione ai servizi Premium e che è in corso la manutenzione ordinaria della sezione Portfolio. I due servizi torneranno operativi il prima possibile. Grazie per la pazienza.

Le azioni che Buffett comprerebbe, se potesse

Berkshire Hathaway è diventata troppo grande ed è costretta a lasciar perdere le small e mid cap. Ma in questi segmenti, dicono gli analisti di Morningstar, ci sono titoli che piacerebbero all’Oracolo di Omaha.

Marco Caprotti 22/05/2018 | 11:39
Facebook Twitter LinkedIn

E’ tranquillizzante essere a capo di una società con una capitalizzazione di mercato di quasi 500 miliardi di dollari. Nel caso del finanziere americano Warren Buffett, ad esempio, permette di liquidare con un’alzata di spalle le perdite subite da due società di riassicurazione presenti nella sua holding di investimenti, Berkshire Hathaway, dopo gli uragani che hanno colpito la Florida, il Texas e Porto Rico. General Re e BHRG ci hanno rimesso circa 100 miliardi e hanno rischiato di andare a gambe all’aria. Berkshire, invece, ha visto limare il suo bilancio dell’1%.

Il titolo Berkshire Hathaway in Borsa
berk

Dati in dollari aggiornati al 18 maggio 2018
Fonte: Morningstar Direct

Ma ci sono anche altri vantaggi. “Avere le dimensioni e la forza finanziaria di Berkshire consente di gettarsi in un investimento appena si vede una buona opportunità e di concludere l’operazione in fretta pagando in contanti”, spiega Karen Wallace, analista di Morningstar. “La società di Buffett durante le fasi più dure del mercato, quando gli altri scappano e in Borsa girano pochi soldi, è in grado di spuntare ottimi prezzi per gli asset che compra. Lo ha fatto anche nel 2008 quando ha sborsato 5 miliardi di dollari per acquistare le azioni privilegiate di Goldman Sachs il giorno dopo il fallimento di Lehman Brothers, quando nessuno voleva toccare le banche”.

Essere a capo di Berkshire, però, vuol dire anche dover lasciare scappare delle buone occasioni. La holding oggi è ancora a caccia di società da mettere in portafoglio. Nell’ultima lettera mandata agli investitori Buffett ha spiegato di voler utilizzare 116 miliardi di cash che ha in cassaforte per acquistare qualche azienda che abbia forti potenzialità di veder crescere gli utili. Ma l’Oracolo di Omaha è stato chiaro: la scelta andrà su gruppi molto grandi. “I giorni in cui Berkshire andava alla ricerca di piccole aziende sono finiti”, continua l’analista. “Con le dimensioni che ha raggiunto la holding, piccole operazioni non avrebbero impatto sui conti”.

Le piccole che vorrebbe Buffett
Questo problema non lo hanno, però, gli altri investitori che possono andare a cercare quelle società che piacerebbero a Buffett ma che non hanno le giuste dimensioni. “Abbiamo analizzato le small e mid cap che copriamo con la nostra ricerca utilizzando i criteri che usa di solito l’Oracolo per i suoi investimenti”, dice l’analista. “La ricerca si è concentrata sulle società che hanno una capitalizzazione di mercato inferiore ai 15 miliardi di dollari, con flussi di cassa positivi e con un Roe (una misura della redditività, Ndr) superiore al 10% in ognuno degli ultimi tre anni. Per essere sicuri della qualità di queste aziende, abbiamo scelto quelle con un Economic moat (vantaggio competitivo, Ndr) Ampio”.

Nella tabella sotto sono elencati quattro titoli con valutazioni ancora interessanti che potrebbero piacere a Buffett

berk1

Le informazioni contenute in questo articolo sono esclusivamente a fini educativi e informativi. Non hanno l’obiettivo, né possono essere considerate un invito o incentivo a comprare o vendere un titolo o uno strumento finanziario. Non possono, inoltre, essere viste come una comunicazione che ha lo scopo di persuadere o incitare il lettore a comprare o vendere i titoli citati. I commenti forniti sono l’opinione dell’autore e non devono essere considerati delle raccomandazioni personalizzate. Le informazioni contenute nell’articolo non devono essere utilizzate come la sola fonte per prendere decisioni di investimento.

Facebook Twitter LinkedIn

Info autore

Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.