Raccolta fondi, netta frenata a marzo

Nel terzo mese dell’anno l’industria europea del risparmio gestito ha attirato l’80% in meno rispetto a gennaio (prodotti monetari esclusi). I prodotti passivi hanno segnato la peggiore performance mensile da settembre 2016.

Valerio Baselli 03/05/2018 | 09:56

L’industria europea dei fondi comuni ha vissuto un primo trimestre 2018 a più facce: fuochi d’artificio a gennaio, forte volatilità a febbraio e una delle raccolte più basse degli ultimi 17 mesi a marzo. La raccolta netta dei fondi a lungo termine (esclusi i monetari) è scesa a 18,7 miliardi di euro il mese scorso, in calo rispetto ai 27,1 miliardi di febbraio e soprattutto agli 86,7 di gennaio. Ciò è principalmente dovuto alla riduzione della domanda di prodotti azionari e bilanciati, che hanno registrato rispettivamente afflussi netti di 4,4 e 10,4 miliardi di euro.

I comparti a reddito fisso hanno segnato riscatti netti per il secondo mese consecutivo, ma i deflussi sono diminuiti considerevolmente a 410 milioni di euro. Uno sguardo più attento ai mercati obbligazionari rivela che il comportamento degli investitori non ha seguito la classica modalità risk-on/risk-off che è spesso associata a situazioni di forte volatilità. Il fatto che gli investitori abbiano nel corso del trimestre abbandonato i fondi obbligazionari ad alto rendimento, avvicinandosi invece ai titoli governativi, non implica necessariamente un passare a pieno regime in modalità risk-off. In effetti, i fondi obbligazionari globali dei mercati emergenti in valute locali hanno continuato a registrare una forte domanda.

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Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar.

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