Quale manager crea valore in Europa

Se confrontiamo la gestione attiva e quella passiva nelle categorie azionarie Large Cap Value, vediamo come la prima ne esca piuttosto bene sul mercato europeo, mentre è in difficoltà a livello globale e negli Usa.

Valerio Baselli 25/10/2017 | 09:33

Meglio scommettere su un gestore attivo o semplicemente replicare il mercato attraverso un prodotto passivo? Questa è forse la domanda più comune che si fanno gli investitori, una volta arrivati all’ultimo passo della propria allocazione di portafoglio, dopo aver stilato i propri obiettivi d’investimento, deciso quanto investire e scelto la distribuzione tra asset class.

Chi segue la filosofia del value investing non fa eccezione, prima o poi dovrà selezionare lo strumento attraverso il quale investire sul mercato. Per capire se la strategia orientata al valore sia più adatta ai fondi gestiti attivamente o ai prodotti indicizzati, abbiamo confrontato tre categorie: Azionari Europa Large Cap Value, Azionari Globali Large Cap Value e Azionari Usa Large Cap Value.

Nel dettaglio, i due parametri che abbiamo utilizzato per fare questo confronto sono l’indice di Sharpe, un indicatore di performance corretta per il rischio, e la classificazione di performance al netto dei costi in termini percentili all’interno della propria categoria a tre anni.

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Valerio Baselli

Valerio Baselli  è Giornalista di Morningstar in Francia e Italia.

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