Gli obbligazionari emergenti si prendono la rivincita

Gli investitori europei hanno fatto fluire nei comparti in valuta forte quasi 9 miliardi di euro nei primi cinque mesi dell’anno, più di quanto è andato negli azionari dei Paesi in via di sviluppo. Ma la qualità del credito è peggiorata.

Sara Silano 20/07/2017 | 09:11
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Per i fondi europei specializzati in obbligazioni emergenti in valuta forte, i primi cinque mesi dell’anno sono stati decisamente positivi in termini di raccolta. Morningstar ha stimato flussi netti per quasi 9 miliardi di euro contro i 2,9 miliardi dell’intero 2016. Un quadro macro in miglioramento e rendimenti attraenti hanno spinto gli investitori a tornare verso questa asset class, dopo che ne erano usciti nel 2015, quando i riscatti netti erano stati di 3,2 miliardi.

Flussi fondi azionari e obbligazionari emergenti da inizio anno

I bond battono le azioni
Le statistiche rivelano anche un'altra tendenza nella prima parte del 2017: la preferenza per il reddito fisso rispetto alle azioni delle società che operano sui mercati emergenti. Da gennaio, i fondi equity hanno registrato flussi netti pari a 3,8 miliardi, con alcuni mesi negativi (gennaio e aprile). Questi comparti escono da un 2016 decisamente positivo, con una raccolta netta che ha toccato i 10,6 miliardi, i migliori dodici mesi dal 2013. Gli investitori sono stati remunerati per la loro scelta, dato che l’indice Morningstar Emerging market ha battuto quello globale nell’ultimo anno e mezzo (vedi grafico).

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Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia

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