Dove abitano le buone idee equity

Gli Usa sono quelli da cui ci si attende di meno in termini di rendimento. Meglio, dicono gli analisti di Morningstar, puntare su altri paesi sviluppati, su alcuni emerging e sui settori che hanno corso meno nei mesi scorsi. 

Marco Caprotti 08/11/2016 | 09:57

Nella corsa ai rendimenti azionari, gli Stati Uniti rischiano di restare al palo, superati da altre aree sviluppate e dagli emerging. “Le nostre ricerche indicano che gli altri mercati developed e quelli in via di sviluppo faranno meglio degli Usa nei prossimi 10 anni”, spiega uno studio firmato da Robert Johnson, responsabile della ricerca economica di Morningstar. “Secondo noi la normalizzazione dei tassi di sconto rispetto ai livelli attuali diminuirà ulteriormente le potenzialità di rendimento dell’azionario americano”.

In queste settimane l’azionario quotato a Wall Street viene trattato con un premio dell’1,8% rispetto al fair value stimato dagli analisti contro, ad esempio, lo sconto di quasi l’1% dell’Asia e di alcuni listini europei. In generale, l’azionario coperto dalla ricerca Mornigstar ha una valutazione di 0,96. In una situazione del genere, tuttavia, lanciarsi sui mercati a saldo senza tenere conto dei rischi potrebbe essere eccessivamente pericoloso. “L’Egitto ha uno sconto di quasi il 5% rispetto agli obiettivi di prezzo”, dice Johnson. “Ma nessuno dovrebbe avvicinarsi a quel paese, alla luce delle tensioni socio-politiche che lo stanno attraversando”.

IL RAPPORTO PRICE/FAIR VALUE DEI TITOLI COPERTI DA MORNINGSTAR

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Info autore

Marco Caprotti

Marco Caprotti  è Giornalista di Morningstar in Italia.

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